有色金属行业周报:降息提振风险偏好,新国标促进铜消费

本周核心观点

    上周美元指数97.12(0.31%),基本金属延续普涨格局,镍、铜、铅价格表现抢眼,上期所镍价周涨14.03%领涨,两市铅、铜价格周涨幅均超2%以上。小金属方面,镁价结束颓势,周涨1.21%至1.67万元/吨。钴价继续周跌0.88%至22.5万元/吨,稀土报价持续低迷,氧化镨钕周跌6.19%至30.3万元/吨,镝铁周跌1.04%至191万元/吨。贵金属方面,COMEX金价上涨1.26%至1417.7美元/盎司。

    宏观方面,6月份国内工业增加值同比增长6.30%,较五月份提升1.3个百分点,1-6月份固定资产投资同比增长5.8%,较前值提升0.2个百分点。6月份数据显示国内经济正企稳回升。国际方面,韩国、南非等国家相继宣布降息,引发新一轮全球降息通道预期,提振市场风险偏好。

    行业方面,住建部外发新版的《绿色建筑评价标准》将于8月1日正式实施,标准4.2.7条文提出在室内给水系统应使用耐腐蚀、抗老化、耐久性能好的管材、管线、管件,并在说明条文中列出铜管或不锈钢管。新国标有望促进建筑用不锈钢、铜管市场,进一步提升铜、镍消费需求。

    行业配置上,中线看好铜、钛品种价格趋势,短期关注铝及材料加工估值修复。

    推荐组合 核心组合:宝钛股份、江西铜业、紫金矿业、云海金属、南山铝业。

    上周行情回顾

    上周沪深300指数收报3807.96 ,周涨幅-0.02%。有色金属指数收报2875.42 ,周涨幅2.41%。

    上周有色金属各子板块,涨幅前三名:稀土(4.89%)、铅锌(3.52%)、铜(3.48%),涨幅后三名:铝(1.52%)、非金属新材料(-0.37%)、锂(-3.83%)。

    风险提示:金属价格异常波动,下游不及预期。