中小盘IPO专题:次新股说,本批小熊电器值得重点追踪(2019批次25、26)

类别:投资策略 机构:新时代证券股份有限公司 研究员:孙金钜,任浪 日期:2019-07-22

证监会近期共核发新股4家,小熊电器值得重点追踪

    证监会近期共核发新股4家——国联股份(第三方B2B垂直电商平台运营服务商)、科瑞技术(工业自动化设备和工业自动化系统解决方案提供商)、柯力传感(中国最大的称重元件生产商)、小熊电器(创意小家电生产商)。

    其中,我们认为小熊电器值得重点跟踪:公司系国内领先的创意小家电生产商。在品牌力上,公司依靠与传统家电龙头差异化的定位和创新的设计形成独特的品牌知名度和美誉度,成功培养了忠实客户;在渠道力上,公司贴合小家电销售特点,线上渠道行业领先,实现业绩快速增长。在国民消费升级背景下,细分创意小家电需求提升,公司产品将持续受益。

    7月A股首发过会率维持低位,新股平均开板涨幅有所提升

    本周发审委共审核A股首发上会企业3家,其中过会1家;7月共有5家企业过会,首发过会率62.5%,略低于6月(66.7%),较4-5月(96.3%)明显下降。今年上半年证监会共审核首发上会企业61家(不包括科创板),过会50家,首发过会率(81.97%)较去年同期(50.88%)大幅提升。

    剔除金融股后,2019年7月至今(20日)证监会共核发批文4家,单只新股平均募资规模约7.28亿元,相比1-6月平均募资规模8.68亿元有所减少。新股开板涨幅方面,2019年7月至今共开板新股7只,新股平均开板涨幅192.00%,高于1-6月176.13%的平均开板涨幅,主要系开板新股中中国卫通与卓胜微质地较优,开板涨幅较高所致。

    新时代中小盘次新股重点跟踪组合

    目前新股评级我们采用主观的综合评分制。项目包括:股东结构、历史沿革、业务和技术、财务会计、募投项目、投资故事等,对于业务和技术,细项包括:行业给予企业的发展空间、企业相对对手的领先概率、核心产业环节的定价能力、生命周期决定的企业空间等。各项的权重是不同的。需要特别说明两点:(1)主观的评价体系——选择基准是难题,就好像评判年复合增长多少才算牛股是一样的。(2)新股评级不包含股价评判。

    新时代证券中小盘次新股重点跟踪组合,包括:锐科激光(高功率光纤激光器深度渗透高端制造领域,龙头企业抢先布局国产替代格局)、爱婴室(稀缺的母婴连锁零售商,受益于母婴消费品牌化升级和行业集中度提升)、深信服(信息安全建设多领域推进,云计算业务增长可期)、振江股份(海上风电零部件龙头,客户开拓、产品拓展助力公司业绩快速增长)、基蛋生物(POCT龙头,受益分级诊断政策落地效果显著)、中石科技(主攻导热材料、电磁兼容两大领域,5G时代抢先受益者)、深南电路(PCB产业转移背景下的受益龙头,IC载板技术优势显著)。

    风险提示:宏观经济风险、新股发行制度变化

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