信息技术行业周报:观往知来,如何看待科创板对IT股投资的影响?

类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:袁祥 日期:2019-07-22

上周计算机板块行情回顾

    上周中信计算机指数上涨 0.82%,跑赢沪深 300指数 0.84个百分点,板块成交额 1332.39亿元,较前一周环比上升 8.79%。子行业层面,物流信息化涨幅最大(7.13%),其次是运营商信息化(6.85%)和企业管理信息化(3.78%);个股层面,涨幅前三的个股为富瀚微(20.78%),东方财富(12.47%),华铭智能(10.79%);跌幅前三的个股为浪潮信息(-9.71%),*ST 东网(-9.19%),*ST 高升(-8.09%)。

    本周聚焦:从历史复盘看科创板开市对计算机股投资影响

    2019年 7月 22日科创板首批 25家公司将上市交易,市场颇为关注后续可能带来的资金“抽水效应”与估值“带动效应”。而计算机作为科创板公司分布相对集中的行业之一,板块走势是否会与科创板形成联动也是市场关注的焦点。我们通过对比,认为在板块属性、宏观环境与计算机行业政策周期均存在相似性的情况下,2009年 10月 30日创业板开市期间市场相关表现,或可为科创板开市后计算机行业的行情走向提供指引。具体来看:

    (1)2009年创业板上市前夕市场亦有“抽水”、“分流”之忧,从后续走势来看,无论是主板、中小板或是计算机行业,在创业板上市当日及后续一周内均有正向收益;

    (2)短期抽水效应影响有限的情况下,市场由于科创板上市带来的风格切换有望助力计算机行业流动性持续提升,从而获取超额收益;

    (3)科创板本身即为重视科技创新的体现,长期有望带来优质科技资产的进一步溢价。

    本周核心观点与投资建议

    科创板开市在即,近期市场对于科技股的关注度有回升趋势。我们认为,科创板的设立一方面有望重构科技资产的估值体系,另一方面板块间对于优质科技资产的争夺将进一步抬升优质资产的估值中枢,近期建议加大对于科技股的关注。与此同时,二季度基金持仓披露完毕,2019Q2计算机持仓整体环比略有下降,重仓持股逐步向云计算 SAAS、云计算 IAAS、医疗 IT、网络安全、金融IT 等细分行业龙头公司集中,以上行业也是计算机板块内中长期景气趋势确定的优质赛道,这也与我们之前报告中重点推荐的细分行业较为一致。聚焦核心资产将成为未来一段时间的投资趋势,中期维度依旧看好云计算、信息安全、医疗 IT、金融 IT 以及部分 2G 业务线。个股继续推荐广联达、用友网络、宝信软件、石基信息、恒生电子、卫宁健康、博思软件、超图软件等。

    风险提示: 1. 外围环境不确定性持续压制科技股风险偏好;

    2. 产业推进不及预期。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
海信家电 持有 -- 研报
盛达矿业 中性 -- 研报
飞科电器 中性 -- 研报
广联达 中性 -- 研报
万华化学 买入 53.00 研报
爱柯迪 买入 -- 研报
恒瑞医药 买入 -- 研报
华东医药 买入 -- 研报
丽珠集团 持有 -- 研报
爱尔眼科 买入 -- 研报
天坛生物 买入 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
海信家电 0.38 0.36 研报
盛达矿业 1.04 0.75 研报
飞科电器 0 0 研报
广联达 1.09 0.91 研报
万华化学 0.92 1.01 研报
丽珠集团 1.51 1.48 研报
华东医药 0.92 1.10 研报
恒瑞医药 0.88 0.88 研报
爱柯迪 0 0 研报
爱尔眼科 0.51 0.50 研报
天坛生物 0.46 0.52 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 38 买入 买入
完美世界 34 持有 持有
保利地产 33 买入 持有
五粮液 31 买入 买入
比亚迪 31 持有 中性
完美世界 30 持有 持有
伊利股份 30 持有 买入
广联达 28 持有 中性
瀚蓝环境 27 持有 买入
通威股份 27 买入 买入
新宙邦 27 持有 买入
中信证券 26 持有 中性
上汽集团 26 买入 买入
万华化学 26 持有 买入
万科A 26 买入 买入
瀚蓝环境 25 持有 买入
广联达 25 持有 中性

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 601 80 316
汽车制造 444 34 268
电子器件 406 53 233
钢铁行业 401 28 251
建筑建材 367 44 188
化工行业 365 45 159
金融行业 333 24 164
生物制药 290 51 154
机械行业 268 52 121
房地产 267 25 193
煤炭行业 259 28 111
食品行业 257 22 108
酿酒行业 234 17 122
家电行业 222 14 138
商业百货 195 31 104
酒店旅游 188 20 62
有色金属 186 38 61