5G下游应用主题系列报告之一:5G时代,手游正飞向云端

类别:投资策略 机构:招商证券股份有限公司 研究员:张夏,陈刚 日期:2019-07-19

4G牌照颁发加速游戏从PC端向移动端快速转移。4G提供更快的数据传输速度使得高质量手游的要求被满足,手游做到“随处可以在线玩”,4G使得2013-2017年移动游戏市场持续爆发式增长,也给头部手游供应商带来了业绩的高速增长。

    游戏行业发展和通信技术进步一脉相承。随着信息基础设施由1G、2G过渡到如今的4G、5G,游戏行业的天花板逐步打开,形态逐步演变。从互联网浪潮开启后的页游,到4G爆发后的手游,再到5G时代来临后即将爆发的云游戏,都体现出通信技术对游戏产业发展的决定性推动作用。

    近两年来,巨头已经开始争相布局云游戏。PlayStationNow和GeForeceNOW服务先后开始支持PC端,迈出了跨越终端的第一步。2018年10月,谷歌宣布推出ProjectSteam,用户不需要下载云游戏的平台,也不受终端限制,只需要通过Chrome浏览器就可以畅玩各类3A级游戏大作。微软也发布了基于Xbox的云游戏服务“ProjectCloud”,这项服务允许在电脑、手机以及平板上玩XboxOne游戏。2019年3月,游戏开发者大会GDC上,在Google宣布其云游戏平台Stadia的同时,腾讯也开启了云游戏平台Start的内测邀请,向上海和广东的资深玩家开放预约体验。

    5G助攻,云游戏瓶颈不再。网速一直是限制云游戏发展的原因之一。云游戏服务需要大量带宽,且伴随更多用户使用云服务玩游戏,带宽使用量将大幅增加,美国onlive、中国云联科技、日本神罗科技,先后推出过云游戏服务,但是由于网速限制,反馈并不好,均在短短几年内解散。高速的5G将解决困扰云游戏发展的网络瓶颈问题。5G超低时延的特性使得云游戏在移动端的普及成为可能。

    云游戏将带来盈利模式、产业链分成两大变革。技术变革带来产业升级,扩大产业价值链,为游戏生态赋能。云游戏将重塑商业模式,新增变现渠道订阅收费带来二次扩容。云服务供应商和5G服务运营商显发展契机,核心仍是内容,游戏研发商将专注于游戏开发设计,游戏发行商也会筹划新领域。

    5G时代,手游正飞向云端。回顾4G过去10年的发展历程,4G带动手机游戏变成了游戏行业最大的细分市场。但如今的手游依旧存在对硬件设备要求高、需要储存空间大、玩家入门成本高等缺点。云计算使得云游戏应运而生,云游戏将计算工作搬到云端的强大服务器上,对游戏玩家的硬件要求大大降低,但云游戏的发展一直受到带宽和时延的困扰,而5G将完成云游戏最后一块拼图,国内外巨头均开始大力布局,我们认为云游戏将是5G下游应用的最具确定性的领域之一,建议重点关注云游戏主题。

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