传媒行业2019年图书行业年中复盘:大众图书消费热情不减,零售市场增长稳健

类别:行业研究 机构:山西证券股份有限公司 研究员:徐雪洁 日期:2019-07-19

图书零售市场H1复盘:

    1)市场整体保持良好增长。2019H1中国图书零售市场同比增长10.82%,预计市场规模达到232.73亿元,图书动销品种为167万种,同比增长3.73%,较2018H1增速有所提升。

    2)新书贡献小幅回升。新书动销品种进一步减少为9.09万,同比减少6.22%,整体码洋贡献为9.92%,对比2017H1-2018H1贡献率小幅回升。

    3)少儿市场地位稳固,科技增长快。码洋规模前五大品类图书为少儿、社科、教辅、文学和科技,少儿与社科类码洋规模达到50亿以上,市场规模占比近53%;科技类码洋规模同比增长19.24%,文学类图书增速企稳。

    4)实体规模继续下滑,细分品类具有渠道差异。实体店上半年码洋规模为39.92亿元,同比减少11.72%,网店码洋规模为215.12亿元,同比增长24.19%;实体店方面主要以教辅类图书码洋占比较高2019H1达到31.45%,且上半年实体店渠道仅有教辅类图书码洋维持正增长;网店方面主要以少儿和社科类图书码洋占比较高,除生活类图书外各品类码洋增长态势良好。

    5)畅销者长销,虚构&童书榜固化。2019H1畅销虚构类、非虚构类及少儿类图书TOP10中均无新书上榜,上市3年以上、不足3年的老书分别有21本和9本,总榜TOP100中新书有3本,码洋贡献为4.35%。虚构类刘慈欣4部著作上榜,《活着》等经典学生读物仍具有市场影响力;非虚构畅销中理自助及历史类读物等上半年受追捧;少儿畅销榜“米小圈”系列、“小猪唏哩呼噜”占据5席,其余均为长期畅销童书。

    投资建议:近年来图书零售市场呈现稳定增长,大众图书消费热度不减。2019年上半年少儿、教辅、社科等图书细分市场维持高增长态势,文学类市场较18年回温,尤其以经典文学著作重返畅销榜单。我们认为图书零售市场一直以来维持较高景气度,其背后的逻辑是与图书消费作为知识文化消费、具有刚性需求的属性有关,尤其是在低幼人口红利,K12教育需求旺盛、知识付费崛起等市场环境下,以少儿、教辅、心理自助、科技等为代表的细分市场获得可持续发展空间。继续看好图书出版板块,在新书贡献下降、经典畅销图书长销稳健,一般图书市场中具有领先地位的综合书商优势凸显,建议关注中国出版、中南传媒、凤凰传媒、中信出版、新经典。

    风险提示:图书销量下滑;盗版侵权风险;知识产权纠纷风险。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
海信家电 持有 -- 研报
盛达矿业 中性 -- 研报
飞科电器 中性 -- 研报
广联达 中性 -- 研报
万华化学 买入 53.00 研报
爱柯迪 买入 -- 研报
恒瑞医药 买入 -- 研报
华东医药 买入 -- 研报
丽珠集团 持有 -- 研报
爱尔眼科 买入 -- 研报
天坛生物 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
海信家电 0.38 0.36 研报
盛达矿业 1.04 0.75 研报
飞科电器 0 0 研报
广联达 1.09 0.91 研报
万华化学 0.92 1.01 研报
丽珠集团 1.51 1.48 研报
恒瑞医药 0.88 0.88 研报
华东医药 0.92 1.10 研报
爱柯迪 0 0 研报
爱尔眼科 0.51 0.50 研报
天坛生物 0.46 0.52 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 38 买入 买入
完美世界 34 持有 持有
保利地产 33 买入 持有
五粮液 31 买入 买入
比亚迪 31 持有 中性
伊利股份 30 持有 买入
完美世界 30 持有 持有
广联达 28 持有 中性
瀚蓝环境 27 持有 买入
通威股份 27 买入 买入
新宙邦 27 持有 买入
中信证券 26 持有 中性
上汽集团 26 买入 买入
万华化学 26 持有 买入
万科A 26 买入 买入
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 615 81 328
汽车制造 447 34 269
电子器件 412 53 236
钢铁行业 405 28 253
建筑建材 374 44 194
化工行业 367 46 159
金融行业 345 24 167
生物制药 314 57 161
房地产 271 25 197
机械行业 270 52 121
煤炭行业 259 28 111
食品行业 258 22 108
酿酒行业 237 17 124
家电行业 226 14 140
商业百货 197 32 105
酒店旅游 192 20 62
有色金属 187 38 61