家用电器行业海外空调市场系列(日本篇):人口集中地区空调需求高,本土品牌优势明显

类别:行业研究 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:王家远 日期:2019-07-19

日本中部人口较多,南方夏热冬暖空调需求较大。日本通常分为八大地方,由北向南,由东向西分别为北海道、东北、关东、中部、近畿、中国、四国和九州,其中关东、中部和近畿人口密度较高,分别形成了东京、名古屋和大阪三个都市圈。由于国家面积有限,日本各类气候总体差异较小,温度主要与纬度相关。日本位于中纬度地区,最高和最低纬度分别与中国东北地区和上海地区相近,总体来说北部冬冷夏暖,南部夏热冬暖。南方夏天较高的温度叠加较高的人口分布,使得日本总体空调需求量较高。

    日本空调高保有量高销量,分体机和氟机更迎合日本市场。市场规模上,日本气候特征和中国长江以北沿海地区类似,但日本收入水平较高,1994年空调保有量便突破2台/户,同期中国城镇家庭保有量仅0.05台/户。高保有量下,日本空调市场规模约为世界的9%,仅次于中国和美国,而日本人口仅占全球的2%。供给上,日本空调产能较高,进口依赖度有限,2017年生产了价值205.2亿美元的空调,仅净进口8.7亿美元空调。用户类别上,家庭用户占主导地位,占日本空调总数的90%以上,并且冷暖型产品和变频产品比重较高。产品类别上,受紧凑的房屋结构和高昂的安装费影响,中央空调在日本家用空调市场中比例有限,分体机为主。同时,紧凑的房屋结构使得美国流行的水机空调并不适用于日本,日本发展出了安装方便、维护成本低、换热效率高的冷媒制冷空调(氟机),目前日本近80%的房间空调器为氟机。

    受纬度和各地气候影响,日本各地空调需求度存差异。日本空调安装率总体呈现明显的南高北低特征,北海道地区家用空调安装率低于60%(仅约25%),往南到关东地区安装率升至60%-70%,中部和关东地区安装率达到80%,更南边的近畿、四国、中国和九州普遍达到90%。受各地气候特征影响,南方细分地区保有量存在差异。近畿、关东和四国保有量突出,基本超过2500台/千户,与其夏季温度偏高有关。长野县保有量显著偏低,与周边地区形成明显差异,主要原因系长野县地处有“日本屋脊”之称的中央高地上,较高的地势造成较低的气温。

    市场以本土品牌为主,本土高保有量下日企转向海外发展。空调市场竞争格局稳定,本土品牌分享近九成市场,主要品牌包括大金、松下、三菱电机、日立、东芝和富士通等,其中家用市场日本品牌CR4(松下、东芝、日立、三菱电机)自70年代起维持在60%左右,松下一路领先;商用市场日本品牌CR4(大金、三菱电机、日立、三菱重工)自90年代开始维持在70%以上,大金一骑绝尘。国内市场逐步饱和下,日本空调企业逐渐转向海外市场,目前龙头企业空调海外收入占比已基本超过50%,其中大金从1994年开始坚决推进全球化进程,2018年海外收入占比达78%,业务遍及全球各主要国家或地区,成为全球空调领导者。中国品牌暂未成功开发日本市场,海尔和美的行动相较积极。

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