建筑行业动态分析:6月社融数据大幅走高,水利资金管理办法印发

类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:安信证券研究所 日期:2019-07-19

核心观点及投资建议

    当前建筑行情反映政策边际改善下的估值修复,未来建筑行情能走多远主要取决于:政策持续回暖+行业基本面支撑+上市公司业绩释放。重点推荐:

    1)基建补短板任务主要承担力量、“一带一路”相关受益标的、估值及信用优势显著、在铁路、公路、水利、能源等建设领域的核心大型建筑央企及国际工程企业,如【中国铁建】、【中国中铁】、【中国交建】、【中国建筑】、【葛洲坝】、【中材国际】、【中钢国际】等。

    2)在长三角一体化建设背景下,主要市场立足于江浙沪皖、业务聚焦于当地发展的基建、生态园林企业或将直接受益于自身所在区域的需求增量,如【上海建工】、【宁波建工】、【大千生态】、【花王股份】等;

    3)勘察设计企业,长三角一体化及中西部基建补短板背景下,产业链前端优先受益标,现金流表好,业绩弹性足,如【中设集团】、【苏交科】、【设计总院】等;

    4)主要地方路桥建设企业及生态园林建设受益公司,【安徽水利】、【山东路桥】、【东珠生态】(国家湿地公园第一股,现金流好,负债率低,业绩确定性强)、【岭南股份】(“园林+”典范,文旅大有亮点,订单成倍增长,业绩持续释放,估值优势显著)等。

    风险提示:经济下行风险、PPP推进不及预期、固定资产投资下滑、地方财政增长缓慢风险等。

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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
西藏珠峰 持有 -- 研报
中青旅 持有 14.50 研报
坤彩科技 持有 -- 研报
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潞安环能 买入 -- 研报
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兖州煤业 1.86 1.30 研报
淮北矿业 0.54 0.31 研报
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贵州茅台 42 买入 买入
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新宙邦 26 持有 买入
先导智能 26 持有 买入
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行业关注度

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电子信息 559 78 305
汽车制造 432 35 247
电子器件 423 50 242
建筑建材 414 44 212
金融行业 403 23 189
化工行业 387 48 153
钢铁行业 368 28 216
酿酒行业 338 17 166
生物制药 316 49 167
食品行业 313 23 127
机械行业 280 45 127
房地产 264 23 206
煤炭行业 254 27 110
家电行业 235 13 145
酒店旅游 210 20 55
商业百货 191 26 110
交通运输 177 23 89