图书行业点评报告:半年图书零售市场增10.82%,少儿社科份额扩大文学企稳

类别:行业研究 机构:新时代证券股份有限公司 研究员:胡皓,姚轩杰 日期:2019-07-19

上半年图书零售市场稳健增长10.82%,线上依旧强势,实体降幅扩大

    根据北京开卷发布的数据显示,2019上半年国内图书零售市场同比上升10.82%,继续保持两位数的增长。整体来看,图书零售市场保持了稳健增长趋势。从渠道分类来看,线上网店零售市场尽管增速有所放缓,但继续保持较高速度增长,同比上升了24.19%,线下实体店销售继续呈现负增长态势,同比下降了11.72%。

    新书品种进一步收缩,图书价格继续攀升

    2019上半年整体图书零售市场新书品种数为9.09万种,新书品种数较2018年同期下降了6.22%,进一步收缩。近年来新书对整体市场的贡献在不断下降,从三大榜总榜前100名来看,2018年上半年有5本进入到前100名中,这5本新书对整个总榜前100名的码洋贡献是5.67%,而今年上半年只有3本进入前100名中,这3本新书对整个总榜前100名的码洋贡献是4.35%,码洋贡献有所下降。而2019年上半年新书定价中位数为45元,新书平均单册码洋为48.6元,图书定价稳步提升。

    少儿社科码洋占比分列一二位,文学图书企稳

    从码洋占比来看,少儿、社科、教辅、文学四类图书占比均超过10%,总占比超过78%,是图书市场了最主要的细分品类。2019年上半年,少儿类图书增速为16%,仍然快于整体市场增速。经管类图书增速为9.27%,略低于整体增速,文学类图书增0.4%,相比2018年的负增长已经企稳。少儿图书码洋占比达到27.38%,同比上升1.22个百分点,少儿图书码洋占比进一步提升,已经接近整个市场的1/3,且稳居第一。占比排名第二的是社科类图书,社科类包含经管图书。社科图书占比25.57%,同比上升0.89个百分点。文学图书占比为10.84%,同比下降1.13个百分点。

    出版集团格局:中国出版稳居第一,新华文轩上升最快

    从出版集团排名来看,中国出版位居第一,且位次保持稳定,码洋占有率达到7.28%;凤凰传媒排名第三,位次上升1位,码洋占有率为3.19%;中南传媒排名第四,下降1个位次,码洋占有率为2.81%;中文传媒排名第五,上升2个位次,码洋占有率为2.65%;新华文轩排名第7,上升6个位次,是上升最快的上市出版集团,码洋占有率2.19%。

    出版公司格局:中信出版财经第一,新经典份额有所下降

    从单一出版社和民营出版公司来看,中信出版在财经领域排名第一,码洋占有率不断提升,从2014年的1.5%提升至2019年上半年的2.51%。民营公司中,新经典份额有所下降,码洋占有率0.92%,下降了0.2个百分点,这主要是公司今年以来推出的新书数量下降,且缺乏头部爆款所致。

    受益标的:中信出版、新经典、中国科传。

    风险提示:政策风险、市场竞争风险,税收优惠到期风险。

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