食品行业周报:啤酒转型期业绩显著改善

类别:行业研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:闻宏伟,成珊,唐宇 日期:2019-07-19

板块表现:本周(07.08-07.12)大盘指数涨跌幅-2.53%,食品饮料指数涨跌幅-1.42%涨跌幅在28个子行业中排名第4。表现前三板块为乳品板块涨跌幅+0.62%,白酒板块涨跌幅-1.12%,食品加工板块涨跌幅-1.48%。个股涨幅前三为得利斯(+13.67%)、泸州老窖(+4.18%)、华致酒行(+4.17%)。个股跌幅前三为加加食品(-14.68%)、黑芝麻(-9.31%)、西部创业(-8.87%)。

    个股要点:【贵州茅台】贵州茅台酒股份有限公司初步核算,2019年上半年,公司完成茅台酒基酒产量3.44万吨、系列酒基酒产量1.09万吨;实现营业总收入412亿元、同比增长16.9%,归属于上市公司股东的净利润199亿元、同比增长26.2%。【龙大肉食】山东龙大肉食品股份有限公司全资子公司烟台龙大养殖有限公司从事生猪养殖业务,龙大养殖2019年6月份共销售生猪2.23万头,实现销售收入0.38亿元,商品猪销售均价为15.91元/公斤,比2019年5月份上涨8.67%。【伊利股份】截至2019年7月9日,公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累计回购公司股份数量为1.31亿股,占公司总股本的比例达2.1443%,成交的均价为31.24元/股,成交的最低价格为29.02元/股,成交的最高价格为33.50元/股,已支付的总金额为40.84亿元人民币(不含交易费用)。

    行业观察:1、工信部:1-5月全国规模以上酿酒企业2121家,累计营收3485.2亿。7月9日,工信部消费品工业司发布数据,2019年1-5月,全国规模以上酿酒企业数量为2121家,营业收入累计达到3485.2亿元,同比增长6.0%;利润总额累计达到682.1亿元,同比增长20.2%。此外,2019年1-5月,全国规模以上白酒企业累计产量达到326.0万千升,同比增长0.4%;啤酒企业累计产量达到1508.5万千升,同比下降0.2%;葡萄酒企业累计产量达到20.0万千升,同比下降22.5%。(中国工信部官网)2、2019H1营养保健食品上市企业排行公布。据行业研究机构庶正康讯统计,2019年上半年,主营营养保健食品的8家企业(营养保健食品营收占比超过50%),总市值达到729亿元,再创新高。创业板汤臣倍健和港股H&H(健合集团)分别以285亿元和250亿元分列冠亚军。(庶正康讯微信公众号)

    本周观点及推荐组合:可选消费继续领先,必选中啤酒行业转型正当时。我们推荐三条主线:一是利润提升空间大的啤酒板块,包括重庆啤酒、青岛啤酒,关注华润啤酒、燕京啤酒;二是直销渠道收缩传统渠道受益的保健食品行业,推荐汤臣倍健;三是稳增长低估值的一线白马,首推高端白酒板块(贵州茅台、洋河股份、泸州老窖)+食品龙头(伊利股份、双汇发展),关注五粮液、山西汾酒。

    行业最新数据:2019年7月05日全国牛奶零售价为11.98元/升,环比前一周上涨0.34%,去年年初以来呈波动上升趋势;2019年7月05日全国酸奶零售价为14.69元/公斤,环比前一周上涨0.14%,去年年初以来总体呈现先下降后回升趋势。(已更新至最新数据)

    风险提示:经济增速放缓,原材料成本上升,食品安全问题。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
上海家化 买入 -- 研报
瀚蓝环境 持有 21.10 研报
双汇发展 中性 -- 研报
北方导航 持有 9.20 研报
完美世界 中性 -- 研报
中国国旅 买入 -- 研报
首旅酒店 买入 -- 研报
宋城演艺 买入 -- 研报
浙江龙盛 买入 -- 研报
星辉娱乐 中性 5.50 研报
海康威视 买入 35.00 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
深圳燃气 0.30 0.30 研报
用友网络 0.66 0.68 研报
光环新网 0 0 研报
伟明环保 0 0 研报
上海家化 0.90 1.22 研报
天源迪科 0.62 0.65 研报
潞安环能 2.03 1.46 研报
兖州煤业 1.86 1.30 研报
中国神华 2.16 2.22 研报
陕西煤业 0 0 研报
西山煤电 1.16 0.82 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 41 买入 买入
五粮液 33 买入 持有
保利地产 32 买入 持有
完美世界 32 持有 中性
伊利股份 31 持有 买入
完美世界 29 持有 中性
五粮液 28 持有 持有
通威股份 27 买入 持有
新宙邦 27 持有 买入
先导智能 27 持有 持有
伊利股份 26 持有 买入
中顺洁柔 26 持有 买入
三一重工 25 持有 买入
保利地产 25 买入 持有
上汽集团 25 买入 买入
新宙邦 25 持有 买入
中信证券 24 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 577 81 320
钢铁行业 435 28 264
汽车制造 434 35 251
电子器件 419 53 244
建筑建材 389 44 204
金融行业 387 23 187
化工行业 386 47 156
食品行业 318 22 127
生物制药 317 49 166
酿酒行业 316 17 155
机械行业 270 47 119
房地产 268 24 208
煤炭行业 260 27 117
家电行业 232 13 152
商业百货 198 27 113
酒店旅游 192 20 55
有色金属 181 38 59