有色金属行业月度报告:黄金处上涨通道,关注高端制造新材料

行业核心观点:

    上月有色金属指数上涨2.33%,跑赢沪深300指数5.38个百分点。关注子版块会发现,只有黄金和铜板块在上涨。6月份世界银行下调经济预期数据,美伊局势日渐紧张,中美贸易摩擦持续,多国施行宽松货币政策,多重利好叠加下,黄金价格快速拉升,创13年6月以来新高。虽然G20峰会召开,中美贸易摩擦暂缓,但是世界经济仍然面临较大的下行风险,地缘政治摩擦未见任何缓解迹象,黄金作为避险工具,我们仍然中长期看好。国内消费疲软,各子版块金属需求普遍下滑,短期操作风险较大。但是,对于高端制造领域的新材料研发成为各龙头公司争抢的制高点,可以重点关注涉高端领域新材料研发且掌握核心技术,并拥有完整产业链的绩优个股作为中长线投资。

    投资要点:

    全球经济、地缘政治、贸易摩擦多重利好下,黄金处上行通道:目前全球经济疲软,主要经济体之间贸易摩擦不断,地缘政治复杂性不断提高,美伊处于战争边缘,多重利好叠加之下,黄金避险功能凸显,金价走出前期横盘整理,强势拉升,步入上行通道。虽然G20峰会上中美元首会晤,达成暂时不加征关税的共识,双方开始积极开展贸易磋商。但是其他不稳定因素仍存,金价存在有力支撑,可以关注相关个股配置机会。另外由于金银价格比不断扩大,白银有望走出补涨行情,可以把握该板块个股投资机会。

    在涉高端制造的新材料领域,挖掘短线机会:随着我国供给侧改革的逐步推进,高质量发展已经成为社会共识,涉高端制造的新材料领域成为各行业龙头竞相追逐的方向,国家政策向高科技领域倾斜,行业出清加速,掌握高端核心技术的企业获取优势资源较以往更加便利。高端新材料的个股后期或有短期爆发机会,可以重点关注政策面及消息面的利好,挖掘短线投资机会。

    关注中报数据突出的低价绩优股介入机会:有色金属板块整体处于大宗商品价格反弹的背景下,我国政府不断出台政策加快基础设施、电力电网、新能源汽车、航空航天、电子通讯等各个领域的建设,有色金属作为基础原材料,后市依然具有极大的潜力,短线波动在所难免,作为中长期投资,可以关注中报数据亮眼的低价绩优股的配置机会。

    风险因素:中美贸易摩擦不确定性、下游需求不及预期、相关产业政策调整