阳光城:精准布局,业绩亮眼

类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:江宇辉 日期:2019-07-18

销售表现强势:2019年6月份公司实现销售金额228.16亿,同比+36%;销售面积158.39万平,同比+25%;2019年1-6月份公司实现销售金额900.73亿,同比+28.7%;销售面积702.13,同比+53.7%。公司上半年增速处于行业较高水平,重点布局的一二线城市明显回暖,我们预计公司下半年销售增速将继续保持。

    拿地保持审慎:拿地方面公司六月份力度稍有下降,新增计容建面68.62万平,公司需按权益承担对价款12.32亿。其中,通过招拍挂合计新增1个项目,新增计容建面5.06万平,并通过并购获取2个项目,新增计容建面63.56万平。此外,6月12日,全资子公司拟以12.85亿元收购位于辽宁省沈阳和平区的雅宾利花园项目100%的股权及债权。

    回购彰显信心,多元融资缓冲行业信用趋紧压力:截至7月4日,公司已回购公司股份0.24亿股,成交金额为人民币1.44亿元,回购计划基本完成。近期市场流动性出现边际收紧情况,公司信用利差也不可避免继续走扩,公司的优势在于能够充分利用资本市场便利,拥有更为多元的融资渠道,虽然短期内融资成本可能面临上升压力,但公司销售规模持续增长,资金回笼顺利,杠杆情况改善明显,行业融资边际收紧对于公司影响也在逐步下降。

    盈利预测与投资评级:预计19-20年EPS分别为1.01、1.36元,维持“买入”评级。

    风险提示:区域调控政策升级、地产销售不达预期等。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
000671 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
金地集团 0.67 0.71 研报
滨江集团 0.80 0.93 研报
阳光城 0.98 0.90 研报
金科股份 1.15 1.24 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
海康威视 6 持有 买入
华夏幸福 4 买入 买入
恒逸石化 4 买入 买入
南极电商 4 买入 买入
洽洽食品 4 持有 买入
贵州茅台 3 持有 买入
普洛药业 3 买入 买入
旗滨集团 3 买入 买入
喜临门 3 买入 买入
中南建设 3 买入 买入
比音勒芬 2 买入 持有
吉比特 2 持有 买入
完美世界 2 持有 买入
万科A 2 买入 买入
大悦城 2 买入 买入
美的集团 2 买入 买入
新经典 2 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数