策略·行业景气:费城半导体指数震荡回升,BDI指数持续走强

1.油价震荡,金价走高

    原油:近两周(截止7月16日),布油期货下跌1.09%,收64.35美元/桶,WTI原油期货下跌2.28%,收57.74美元/桶;同时,EIA全美商业原油库存小幅回落,OPEC原油产量同比增速持续下滑。煤炭:近两周,动力煤、焦炭价格小幅震荡,焦煤价格趋稳;秦皇岛港煤炭库存回升、电厂库存小幅下降;环渤海动力煤价格指数企稳;电厂日耗煤量(MA30)及同比增速均有所回落。有色:近两周,金价震荡上行,铜铝铅等价格企稳。

    2.中游材料与制造:螺纹钢价格震荡,水泥价格小幅回落

    钢铁:铁矿石价格继续上行、库存持续回落;螺纹钢价格震荡、库存回升;钢厂高炉开工率下降至55.07%。建材:玻璃现货价企稳,期货价震荡;6月水泥产量同比增速回落至6.0%;水泥价格指数小幅回落;玻璃产能利用率、开工率企稳。化工:粘胶短纤价格小幅提升,粘胶长丝价格企稳;涤纶短纤价格回落、锦纶FDY价格回升;甲醇、PTA价格窄幅震荡,天然橡胶价格回落;纯碱价格下调,烧碱价格趋稳。机械:6月挖掘机销量1.5万台同比增速回升至6.6%;推土机同比-35.8%。轻工:进口木浆价格回落,进口废纸价格降幅收窄,瓦楞纸价格企稳。

    3.下游消费:猪肉价维持上行趋势,费城半导体指数震荡回升

    地产:6月房地产开发完成额当月累计同比下调至10.9%;商品房待售面积同比增速回升;二线城市成交面积持续上行,一三线成交面积震荡;二线住宅价格环比回落,一、三线住宅价格环比回升。汽车:汽车6月销量同比-9.6%,跌幅缩小,新能源汽车销量15.2万辆,增速回升至+80.95%。家电:5月空调内销、出口增速回落,洗衣机内销、出口增速均反弹。医药:中药材价格指数窄幅震荡,维生素价格趋稳。农业:生猪价格小幅回升;鸡肉价格窄幅震荡,鸡蛋价格持续上升;山东蔬菜批发价格指数回升;扇贝、鲍鱼、海参价格均企稳;大豆期货价回升、小麦期货价窄幅震荡。电子:DREAM内存价格回升,NAND有所企稳;费城半导体指数、台湾电子行业指数震荡回升。传媒:6月份电影票房收入环比13%,同比16.4%。

    4.金融与公用事业:BDI指数大幅走高,快递业务收入增速持续上扬

    银行:美元兑人民币即期汇率近两周小幅贬值10.33bp,DR001/DR007回升,10年期国债到期收益率窄幅震荡。证券:两融余额企稳,融资买入额占比回落;陆股通累计买入净额震荡,港股通买入净额上行。保险:5月中国人寿增速回升,平安、新华、太平洋寿险增速企稳。电力:6月发电量同比增长小幅回升至2.8%;火电发电量同比增长回升至0.1%;水电发电量同比增速小幅回落至6.9%;火电发电量增速回升,水电发电量增速回落。交运:波罗的海干散货指数迭创新高,原油运输指数小幅回落;上海集装箱运价指数窄幅震荡;6月规模以上快递业务收入当月同比持续上扬。

    风险提示:宏观经济下行风险,中美贸易摩擦不确定性。