通信行业周报:中报行情展开,关注业绩超预期品种

类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:徐勇 日期:2019-07-17

行业要闻

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    走势与估值

    本周大盘在前期底部进行短期震荡,指数波动不明显,各个板块涨跌互现,整体走势偏弱,等待后续方向出现。本周的通信走势和大盘基本一致,行业整体上涨1.09%,与中证500指数持平,在申万28个子行业中涨幅幅居中。子行业中,通信运营上涨0.57%,通信设备上涨1.22%。本周通信板块中设备板块反弹趋势略强。通信个股中,公布业绩预告的个股走势较强,如星网锐捷、新易盛和太辰光涨幅居前,而业绩不达预期或者业绩下滑的个股持续性回调,如移为通信、高新兴和宜通世纪等。截止到7月16日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为39.05倍,相对于全体A股估值溢价率为266.67%。

    投资策略

    本周以来,指数波动不大,通信行业也处于低位整理状态,行情整体偏弱。当前正处于中报预告密集发布期,根据通信行业已经发布的预报看,有83家披露或修正了2019年中期业绩预告,披露率64.34%。其中2019年中期业绩预告同比上升的公司数共43家,占比33%;中期业绩同比下滑的有40家,占比为31%。分行业看,增值电信服务、接配件和终端行业业绩增长表现较好。整体看,通信板块中中期业绩分化现象还是比较明显,这折射出当前通信行业处于过渡期,5G订单尚未大规模铺开,行业的景气度预期远大于实际落地情况,因此全行业的业绩提升还未来到,我们预计到今年4季度或者明年1季度,随着5G网络建设全面铺开,通信行业大部分公司有望迎来业绩内生性高增长阶段。因此短期内,我们主要关注中报超预期的优质通信企业,因为进入三季度,全年的生产格局基本确定,中报给今年整体业绩指引,中报良好的企业有望成为今年业绩高增长的标的。本周给予通信板块“中性”评级。股票池推荐5G品种信维通信(300136)和中兴通讯(000063)。

    风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G发展不及预期。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
广州酒家 买入 -- 研报
创业黑马 买入 -- 研报
科锐国际 买入 -- 研报
文化长城 买入 -- 研报
众信旅游 买入 -- 研报
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盈利预测

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光威复材 0 0 研报
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宋城演艺 0.72 0.52 研报
科斯伍德 0.67 0 研报

股票关注度

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贵州茅台 40 买入 买入
保利地产 34 买入 持有
完美世界 34 持有 买入
五粮液 32 持有 买入
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完美世界 31 持有 买入
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瀚蓝环境 27 持有 持有
通威股份 27 买入 买入
五粮液 27 持有 买入
新宙邦 27 持有 买入
先导智能 27 持有 中性
保利地产 26 买入 持有
上汽集团 26 买入 中性
三一重工 25 持有 中性
瀚蓝环境 25 持有 持有

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 660 83 359
汽车制造 493 37 284
钢铁行业 458 29 271
电子器件 446 54 262
化工行业 420 46 169
金融行业 391 24 184
建筑建材 385 44 199
生物制药 326 53 169
酿酒行业 297 17 140
食品行业 295 23 112
房地产 287 25 220
机械行业 282 51 126
煤炭行业 275 28 118
家电行业 242 14 146
商业百货 220 29 124
酒店旅游 206 20 64
有色金属 194 38 59