通信行业点评报告:中国联通公示OTN设备采购结果,骨干网建设进入密集招标期

类别:行业研究 机构:招商证券股份有限公司 研究员:余俊 日期:2019-07-17

1、运营商持续推进100GOTN网络建设,保证5G时代网络承载需求

    中国联通本期100GWDMOTN集采项目中,除新建OTM/RODAM站2444端、SDN管控基础平台85套以外,扩容44841个线路侧端口及相应规模的支路侧端口和SDN网元使能需求,其中200G端口342个,100G端口40546个,10G端口3952个。项目主要由华为、中兴和烽火中标。本次采购为近年来中国联通较大规模的OTN设备采购,其中华为投标报价约46.07亿元(不含税),中兴通讯投标报价44.05亿元(不含税),烽火通信投标报价50.54亿元(不含税)。其他运营商同样也保持着较大规模的OTN设备采购。各大运营商目前正持续建设100G为主的OTN2.0网络,未来将进一步升级到超100G的3.0时代,以支撑OTN网络从城域/骨干延伸到5G承载/接入。

    2、发力政企市场,三大运营商先后发布OTN政企专网

    面对逐渐饱和的个人业务市场,三大运营商齐齐发力政企市场,以期能拓展收入渠道,提高营收。政企专网也与5G网络一起,将成为刺激运营商推进OTN网络建设一大因素。7月初,中国电信正式发布主要面向高品质要求政企用户的新一代OTN精品光网,速率可达100Gbps,延迟低至1ms,可靠率高达99.99%,采用扁平化组网,骨干+本地两层架构,一期覆盖全网128个城市,可按需补充网络途径实现244个城市端到端能力,并逐步延伸至全国。在此之前,中国移动国际、政企专用传送网项目宣布开建,旨在打造全球规模最大的政企专线OTN网络。中国联通也在年初重磅发布政企精品网,基于联通智能OTN网络,高度契合政企重要客户对于毫秒级网络时延、分钟级开通时限、自主管理网络和服务更加便利等的组网需求。政企用户成为拉动OTN网络建设重要因素。

    3、OTN设备市场格局清晰,华为中兴占据主要份额

    从历年三大运营商的OTN设备招标情况来看,目前市场已基本已被华为、中兴、烽火和诺基亚贝尔四家所占据,其中华为和中兴份额合并超过了八成,占据主要份额。在近两年的国内运营商采购中,华为OTN设备的市场份额稳居市场第一,中兴和烽火紧随其后,剩余市场则由诺基亚贝尔所占据。在目前各大运营商OTN网络建设已规模成型的背景下,为保证网络建设的延续性,未来的OTN设备采购将更多采用单一来源的方式,市场格局趋于稳定。

    4、投资建议:OTN建设起量利好骨干网设备及光模块厂商

    在5G网络建设和政企专网建设的双重需求拉动下,基础承载网将迎来新一轮的建设高景气期,直接利好OTN设备制造厂商,重点推荐:【中兴通讯】、【烽火通信】。此外,光模块/光芯片作为基础承载网的重要组成,也将直接受益于承载网建设的景气。重点推荐:【中际旭创】、【光迅科技】、【天孚通信】。建议关注:【新易盛】

    风险提示:5G推进不及预期;政企专网应用不及预期。

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