信息安全行业深度报告:严合规+新技术双轮驱动,信息安全迈入新时代

类别:行业研究 机构:民生证券股份有限公司 研究员:强超廷,郭新宇 日期:2019-07-17

政策提升合规要求,安全支出不断提升

    信息安全目前主要以被动性需求为主,主动需求较少。信息安全事件漏洞的爆发直接影响政府对信息安全领域的重视程度,进而影响到了对信息安全领域政策推动进程,从而提升整体的合规要求。目前世界各国不断加强信息安全布局,财政预算有望持续上升。等保2.0从立法层面提升了信息安全的合规要求,我们认为《国家关键信息基础设施安全保护条例》有望年内出台,完善网络基础设施安全防护体系,再次提升信息安全领域的合规要求

    中美信息安全发展差异显著,中国市场发展空间巨大

    世界各国中中国受网络攻击安全损失最为严重,每年损失663亿美元,但中国信息安全发展水平远低于美国以及全球平均水平,根据2016年IDC的数据显示IT安全投入占比全球平均水平为3.74%,美国为4.78%而中国为1.84%。对标美国以及全球IT安全投入比例,中国网安发展空间巨大。我们认为未来信息和重要数据保护重要性的提升,有望驱动我国金融、电信、互联网等领域信息安全防护

    IT技术演变,诞生增量市场

    IT技术不断演变,诞生新的运用场景,催化出新的安全威胁。信息安全产品的变化伴随IT技术的变化针对新的终端以及运用场景进行防御,会诞生增量市场,往往新技术革新越大时,新的场景经济价值越大时,信息安全对应增量市场空间越大。信息安全以结果为导向产生了不同的细分,不同公司关注的市场细分不同,打造了不同的竞争优势,形成了多层次信息安全产业,巨头间与安全厂商的合作大于竞争。等保2.0时代,新兴领域信息安全投入相对各自产业规模占比逐年上升,我们认为云计算以及工业信息信息安全领域是最为重要的两个细分,看好该领域有核心竞争力的企业

    期待并购重组实现市场集中度提升,安全服务方向具备长期发展潜力

    十三五规划后两年,信息安全产业有望提速,2018年中国国内信息安全市场空间达到495.2亿,预计在2021年将达到926.8亿,未来3年复合增速将达到23%。目前国内信息安全市场呈碎片化,整体市场呈现“竞争型”,传统细分市场主要呈现“寡占型”竞争,传统产品细分市场格局稳固,市占率变动较小,安全服务领域刚刚起步具备长期发展潜力,短期内整体信息安全市场集中度难以快速上升。根据海外龙头发展经验,企业通过并购重组实现快速扩张,打造整体解决方案,积极转型布局安全服务。根据国内相关企业收购投资经验数据比较,我们认为领军企业并购意愿更强,安全服务领域是长期具备发展潜力的重要方向

    投资建议

    等保2.0时代下严合规+新技术双轮驱动产业发展,我们认为仅在某一细分领域具备竞争优势的企业,难以长期维持竞争优势,看好打造整体解决方案以及投资并购的意愿更强的领军企业,建议关注启明星辰、深信服、绿盟科技

    风险提示

    政策落地不及预期、产业发展不及预期。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
吉比特 持有 -- 研报
伟明环保 持有 -- 研报
大华股份 持有 20.00 研报
飞凯材料 持有 -- 研报
华宇软件 持有 -- 研报
通威股份 持有 15.50 研报
中国联通 持有 -- 研报
华夏幸福 持有 34.86 研报
泛微网络 持有 -- 研报
用友网络 买入 -- 研报
恒生电子 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
吉比特 0 0 研报
伟明环保 0 0 研报
大华股份 1.51 1.25 研报
飞凯材料 0 0 研报
华宇软件 1.15 0.75 研报
通威股份 0.30 0.23 研报
中国联通 0.13 0.12 研报
新大陆 0.16 0.17 研报
新北洋 0.68 0.73 研报
数字政通 0.89 0.79 研报
太极股份 0.77 0.60 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 41 买入 买入
保利地产 34 买入 中性
五粮液 33 买入 买入
完美世界 33 持有 持有
伊利股份 31 持有 买入
完美世界 30 持有 持有
五粮液 28 持有 买入
保利地产 27 买入 中性
瀚蓝环境 27 持有 持有
通威股份 27 持有 持有
新宙邦 27 持有 买入
先导智能 27 持有 持有
上汽集团 26 买入 买入
伊利股份 26 持有 买入
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 持有
中顺洁柔 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 628 83 345
汽车制造 453 36 261
钢铁行业 448 29 266
电子器件 438 54 257
化工行业 400 47 161
金融行业 398 24 192
建筑建材 394 44 207
生物制药 328 50 173
酿酒行业 321 17 159
食品行业 321 23 129
房地产 278 24 216
机械行业 275 47 122
煤炭行业 270 27 118
家电行业 237 14 154
商业百货 208 27 116
酒店旅游 194 20 57
有色金属 186 38 59