上半年陆港资本市场IPO回顾:一半海水,一半火焰

回顾上半年IPO情况,科创板首批25家注册企业已成功发行,融资总额约为370亿元:科创板是2019年资本市场“头等大事”,截至最新,科创板已受理148家企业,其中25家已拿到注册批文并启动发行。行业方面,25家首批科创板企业在新一代信息技术、高端装备、生物医药、新材料、节能环保领域有所涉及,行业分布相对广泛。从地域来看,25家企业分布在9大省份,北京、上海各有5家,江苏4家,广东、浙江各3家,陕西2家,福建、黑龙江、山东各1家。融资额来看,首批25家注册企业融资总额为370亿元,大部分企业融资额在20亿元以下,融资额在20亿元以上的有2家,分别为中国通号(105亿元)和澜起科技(28亿元)。另外,目前已有40家科创板申报企业来自新三板。其中天准科技、南微医学、西部超导、嘉元科技已成功发行。另有13家挂牌企业目前已公告表达申报科创板意向但尚未正式申报或受理。

    A股IPO市场-上半年过会率提升:2019年初至今A股首发上市共69家公司,IPO募资总额为629亿元。从历年A股市场IPO情况来看,IPO速度快的年份平均全年上市发行公司数量可达300-400家,IPO速度慢的年份全年发行数量在100家左右,从今年上市发行情况来看,预计全年A股市场(暂不统计科创板)IPO发行家数可能位于100-200家之间。从过会率来看,1月至今IPO通过率为82.54%。其中,4月18日至今5月30日期间,IPO过会率连续七周达到100%。在今年上会的企业中,共有17家来自新三板,占比26.98%。上会的17家新三板企业中,共14家过会,三板公司整体通过率为82.35%。

    港股IPO市场-上半年申报减缓,IPO降温:2018年港股IPO迎来热潮,在港交所拥抱“新经济”的改革背景下,2018年全年港股主板申报IPO数量达305个。四季度开始IPO申报趋缓,直到2019年逐渐开始回暖,2019上半年港股主板申报IPO共133家,创业板申报22家,较去年同期同比下滑。新股首发表现方面,2018年新股上市首日破发率达51%,而上市后1个月内破发率达79%。截至最新,2019年港股首日破发率达60%,但一个月后破发率较2018年略有下降,为75%。目前三板市场上,今年仅有阿拉科技于2019年2月20日发布《首次公开发行境外上市外资股(H股)并在香港联交所上市的方案》。其余8家公司在2018年发布公告表达了H股上市意向:成大生物、中国康富、寰烁股份、九生堂、易销科技、盛源科技、爱酷游、金开利。

    风险提示:流动性风险、政策风险。