海外空调市场系列(美国篇):美国气候和文化孕育中央空调市场

类别:行业研究 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:王家远 日期:2019-07-15

美国气候类型多样,大量地区需配备空调。美国以温带大陆性气候为主,炎热地区夏季达到32??以上,寒冷地区冬季平均可达-10??,大部分地区需要空调来避暑或者避寒,空调安装率达87%。分气候来看,1)混湿气候和湿热气候位于东南部、南大西洋沿岸各州往中部延伸,空调安装率最高,超过90%,与其高湿度的环境有关;2)寒冷气候位于中部以及东北部,空调安装率位列第二,约85%,主要系空调可满足供热和供冷双重需求;3)干热气候位于西南地区,气温高、湿度低,体感温度较好,空调安装率不足80%;4)海洋气候位于西部沿海地区,温度适宜,气候凉爽,空调安装率在50%左右,明显低于其他气候类型地区。

    中央空调适用主流场景,窗机等其他类空调适用特殊场景。根据EIA数据,美国家庭中,60%使用中央空调,22%使用窗机、便携式空调等其他类型的空调。中央空调特别适合美国大量的别墅型住宅。别墅型住宅面积大,房间多,安装其他家用空调要求每间房安装室内机和室外机,影响别墅内外部墙面的美观性,而中央空调在别墅中安装简洁。风管式系统是家用小型中央空调的主要类型。窗机、便携式空调等其他类型空调适合公寓和老旧住宅,性价比高,安装方便。根据CentralAirConditionerPrices2019年1月的价格数据,主要品牌12匹(2.5吨)的中央空调平均安装费是空调价格的1.75倍。另外,美国公寓多为出租房,大多数美国房东要求房子保持原状,安装需要打洞的柜机或挂壁式空调不畅销,相比而言,窗机更加适合美国公寓房屋市场。

    美国空调品牌多样化,本土品牌具有优势。美国空调市场上,欧美系品牌包括惠尔浦、江森自控的约克空调、英格索兰(Ingersoll-RandPLC)旗下的特灵、联合技术(UTC)的开利空调,日韩系品牌包括大金、LG、三星、三菱、日立等。美国本土品牌擅长生产“水机”(以水作为主要冷热传递介质),日韩品牌擅长生产“氟机”(以氟利昂等冷媒为冷热传递介质)。水机更符合当地使用习惯,因此美国本土品牌优势明显。日韩品牌通过美国本土化工厂,获得了较高的当地受众接受程度,其中日本品牌在高端产品方面拥有一定优势,韩国品牌以价格及产品新颖来获取市场份额。

    中国品牌仍未有效进入市场,龙头品牌正积极创牌。中国大多数品牌为美国市场提供OEM产品,缺少自主品牌,现在龙头企业正加快美国战略布局,通过调整产品与研发创新来适应美国市场。格力大力开拓太阳能空调与酒店市场,美的积极在美设立研发机构,海尔收购GEA并针对美国市场研发产品。

    风险提示:中美贸易摩擦出现新变数、市场需求大幅下滑、市场竞争压力大幅上升。

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