因子监测周报:市值因子收益回升,盈利因子收益显著

上周,大市值股票表现优于小市值。成长、盈利等基本面因子持续强势,市盈率因子表现亮眼。波动率、换手率因子在全市场和中证 500成分股中表现为正向收益,在沪深 300成分股中表现为负向收益。

    在历史收益率方面, 2019年以来,全市场表现较好的因子有换手率因子和波动率因子,近期表现较好的因子为成长因子,短期动量因子有较大回撤。沪深 300近期表现较好的因子包括大市值因子和盈利因子,波动率因子有较大回撤。中证 500指数近期表现较好的因子包括盈利因子、长期动量因子,短期动量因子有较大回撤。

    行业多因子方面,上周证券、保险、纺织服装等行业小市值因子显著跑赢大市值,银行、房地产、医药、食品饮料、汽车、通信等行业大市值显著跑赢小市值。在盈利因子上表现较为明显的行业为银行、通信、餐饮旅游、纺织服装等,在成长因子上收益较为明显的行业为汽车、电力设备、国防军工、煤炭等,在短期动量因子上呈现趋势效应的行业为纺织服装,在长期动量因子上呈现趋势效应的行业为综合、建筑等,在波动率上表现较为显著的行业为传媒、电力设备、餐饮旅游等,在换手率因子上表现较为显著的行业为建材、汽车、通信等,在估值因子上表现较为显著的行业为建筑、建材、有色金属等。

    风险提示: 本报告旨在市场情况监控, 使用数据均为市场公开数据,不排除存在误差情形,本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。