材料Ⅱ:日本收紧向韩国出口芯片材料,电子材料自主化势在必行,推荐材料领域...

事件: 日本经济产业省 7月 1日宣布,日本将限制对韩国出口3种芯片材料。从 7月 4日起,限制向韩国出口“氟化聚酰亚胺”、“光刻胶”和“高纯度氟化氢”。消息人士称,日本此举是针对 2018年韩国劳工赔偿诉讼的报复性措施。

    点评:

    日本“精选”核心材料。 “氟化聚酰亚胺”、“光刻胶”和“高纯度氟化氢”均为技术壁垒高、角色关键、日本市占率高的材料。

    其中“氟化聚酰亚胺”为柔性 OLED 行业关键材料,“光刻胶”为影响半导体行业光刻及关键技术节点的核心材料,“高纯度氟化氢”为半导体行业刻蚀中关键材料。日本在三种材料均占据垄断地位,一旦长时间停供,将直接影响下游企业开工率及技术路径。

    核心技术往往成为贸易纠纷的抓手。从中美之间的“中兴事件”“福建晋华事件”“华为事件”到如今的日韩纠纷,核心技术(芯片及相关设备材料)往往成为贸易纠纷的抓手,拥有核心技术的一方往往具有绝对性优势。

    雅克科技充分受益。雅克科技子公司 UP chemical 为韩国企业,多个 SOD 材料和前驱体材料为海力士一供,在“光刻胶”和“高纯度氟化氢”等领域均有相应技术和产品积累。此次日本限制对韩国材料出口, 有望推动韩国材料企业发展, UP chemical 有望充分受益。

    关键电子材料自主化迫在眉睫。国内芯片、OLED 下游发展迅速,中芯国际 14nm 处于 NTO 状态,三季度有望获得国内大厂订单,量产在即。长江存储和合肥睿力进展顺利,京东方 OLED 屏幕用于华为手机,效果良好。下游迅速突破之后,在外部局势动荡的情形下,对于上游材料的国产化意愿非常强烈,有助于推动相关材料企业发展。

    推荐材料领域的“核心资产”。 对于电子材料,由于其技术壁垒高、认证周期长(一般 2年),因此进入优质客户供应体系是非常重要的。重点推荐产品技术壁垒高,客户优质的龙头企业:雅克科技(半导体前驱体+含氟特气+海力士)、昊华科技(含氟特气+京东方)、晶瑞股份(光刻胶+中芯国际)、濮阳惠成( OLED 材料+韩国客户)、安集科技( CMP 抛光液+中芯国际)。建议关注上海新阳(大硅片+蚀刻液+中芯国际)、南大光电(电子特气)、强力新材(半导体光刻胶引发剂+日本客户)、万润股份、飞凯材料。

    风险提示: 政策落实不及预期, 行业发展不及预期。