电子行业:美国允许对华为出售零件,5G电子再迎风口

行业表现

    本期电子行业上涨0.05%,在申万28个一级子行业中排名第6,涨跌幅较上期有所回落,但相对排名有所提升。本期维持近期观点: 18年报及19Q1财报披露完毕,电子行业整体营收保持了持续成长,但获利水平出现了下滑。从估值角度看,32倍的PE(TTM)依然是历史低位,行业配置安全边际较高。细分领域来看,受5G商业化加速落地的利好刺激下,看好PCB行业持续高增长。此外,中美贸易存在不确定性,倒逼半导体企业国产化替代。同时也不应忽视周期性的细分行业复苏机会,如面板和LED行业。同期沪深300指数下跌0.22%,创业板指下跌0.81%。

    细分行业来看,子行业指数涨跌互现,其中元件指数走势相对较强(+3.52%);光学光电子指数表现相对较弱,跌幅逾2%。

    行业及公司新闻

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    投资建议

    在G20峰会闭幕后的记者会上,特朗普表示,美国企业可以继续向华为出售零部件。5G电子或再迎投资风口,基站建设相关产业链龙头业绩有望获得较高确定性,看好与5G电子相关的板块如PCB等持续高景气度。

    风险提示:政策推进不及预期;下游需求不及预期;项目进展不及预期。