电力设备与新能源行业周报:光伏竞价项目即将开启白名单取消迎来全球电动化

新能源汽车:1)工信部宣布6月21日起废止《汽车动力蓄电池行业规范条件》。在加深“放管服”改革,激活市场优化供给的同时,打破电池“白名单”制度,允许海外电池厂商与国内电池企业同台竞技。目前LG化学、三星SDI、松下和SKI均在国内拥有电池工厂,初步估计上述企业国内产能在2020年达到40GWh以上,国内主流厂商电池产能200GWh以上,而2020年国内动力电池需求约97GWh,竞争强度将更加激烈。于此同时,海外头部电池厂商的中国工厂将大概率优先采购国内电池材料,实现成本优化。实际上目前已经有部分材料厂商凭借优秀的技术和成本优势进入全球供应链,推荐新宙邦、璞泰来、恩捷股份、当升科技。近期受需求减缓影响,部分电池厂商开始减产并加大去库存力度,本周产业链价格整体呈现下降趋势。缓冲期已过,补贴的进一步退却将会对国内新能源汽车需求继续产生压力,我们认为低端车型以及造车新势力可能会选择上调整车售价,进一步降低产品性价比。整体来看,三季度产销依然承压,产业链价格将继续下降,待四季度旺季来临修复行业景气度;另外,缓冲期后地补将首次强制性转向充电加氢环节,推荐关注充电桩环节机会。长期来看,海外电池厂商即将进入国内市场,我国优秀电池企业也在走向全球,目前已经有部分国内电池企业进入海外知名主机厂供应链,在技术水平、自动化程度、客户拓展及产能规模方面拥有比较优势的企业将脱颖而出,提升市占率,本周宁德时代再次对德国工厂投资额提升到18亿欧元(18年规划2.4亿元),加速对海外车企供应的力度,推荐宁德时代、亿纬锂能和欣旺达。

    燃料电池汽车:6月26日,中国氢能联盟在山东潍坊潍柴集团发布《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》,白皮书指出氢能将成为中国能源体系的重要组成部分,主要内容包括氢能及燃料电池产业、技术、政策三大路线图,且白皮书呈现了氢制取、储运、分发、应用四大领域的发展情况。缓冲期已经结束,国家有望近期发布燃料电池汽车补贴政策,继续大力支持氢能源产业发展。目前氢燃料电池汽车处于产业发展初期,产业资本相继聚集,本周中国石化与江苏如皋签署了战略合作协议,策划投资建设油氢合建站相关事宜。据能链报道,新建一个加氢站需要成本至少一千万元以上,而在加油站基础上增设一个加氢装置只要500万元,大大减少投资成本,短期内加氢站建设环节受补贴政策大力支持,成为市场关注焦点;中长期投资方向在于燃料电池电堆技术突破以及成本降低带来的产业化进程推演,推荐关注潍柴动力。

    光伏:本周六中美重启贸易磋商,美国表示不再对中国出口产品加征新的关税,除了原有的电池组件、逆变器、含氟类产品(背板材料)之外,我国不再有新的光伏产品受美国出口关税的影响,同时这些产品也不会被加征新的关税。根据PV Infolink,本周产业链价格中,硅片和电池片环节价格开始有所下调:1)硅片环节:多晶硅片受硅料降价影响小幅下跌,而单晶硅片则由于汇率原因下调报价;2)电池片环节:二季度投产的PERC电池产能逐渐释放,叠加7~8月海外需求稍有降低,组件厂商开始压价。7月1日国内完成竞价项目申报,竞价完成后国内需求将在三季度末开始逐渐释放,产业链价格依然拥有支撑。我们看好19年光伏产业发展:竞价项目补贴22.5亿元,估计补贴在6~9分钱/度,装机量约30GW,户用项目3.5GW,扶贫2~3GW以及领跑者约3GW,平价项目4.52GW,合计在40~45GW之间,继续推荐单晶龙头隆基股份。

    风险提示:新能源汽车发展不及预期、新能源装机增速不及预期、新能源消纳力度不足、政策性风险、系统性风险。