中国联通:各项业务发展平稳,混改红利持续释放

类别:公司研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:曹亮 日期:2019-07-01

事件:

    公司公布5月经营数据。 5月, 移动出账用户累计到达数32,432.9万户,本月净增数5.7万户;固网宽带用户累计到达数8,316.7万户,本月净增数42.9万户; 本地电话用户累计到达数5,446.6万户,本月下降17.9万户。投资要点:

    移动业务继续高效增长, 宽带业务发展持续改善。

    截止5月份,公司移动出账用户达到32432.9万户, 1-5月公司移动出账用户累计净增929.3万户;截止5月份,公司4G用户累计到达数23,590.8万户,1-5月公司4G用户累计净增1598,3万户, 4G用户占比提升至72.74%,相比2018年12月的69.81%,今年4G用户占比提升2.93个百分点。截止5月,公司固网宽带用户累计到达数达到8,316.7万户, 1-5月公司固网宽带用户累计净增228.7万户,去年同期净增208万户,净增用户数同比增长9.95%。

    混改红利持续释放。

    公司2017年实行混改, 公司组织实施市场化改造, 积极引进垂直行业战略投资者。 公司与腾讯、阿里、百度、京东、滴滴等深化互联网触点合作,精准有效触达新用户;产业互联网领域,聚焦云计算、大数据、物联网及 AI,与腾讯、百度、阿里、京东、滴滴等深入推进业务合作。 公司混改实现双赢,一方面公司业绩在2018年出现V形反转;另一方面公司和战投积极深入合作,实践云网一体化战略,新业务获得持续突破。

    盈利预测与投资建议

    公司作为国企混改的标杆企业,混改红利不断释放。随着5G时代的到来,公司在垂直应用领域积极布局,未来大有可为。 我们预测公司2019-2021年EPS为0.19元、 0.26元、 0.32元,给予公司“ 推荐” 评级。

    风险提示

    混改整合不及预期;运营商竞争压力加大。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
600050 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
上汽集团 中性 -- 研报
宇通客车 中性 -- 研报
银轮股份 中性 -- 研报
宁德时代 持有 -- 研报
古井贡酒 买入 134.00 研报
尚品宅配 持有 -- 研报
广汽集团 买入 17.00 研报
通化东宝 买入 25.65 研报
凯普生物 持有 27.27 研报
中环股份 持有 -- 研报
国祯环保 中性 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
银轮股份 1.01 0.29 研报
上汽集团 1.83 1.86 研报
宇通客车 1.94 1.96 研报
宁德时代 0 0 研报
古井贡酒 2.34 1.93 研报
尚品宅配 0 0 研报
广汽集团 0.81 0.37 研报
通化东宝 0.24 0.21 研报
中科创达 0 0 研报
凯普生物 0 0 研报
中环股份 0.43 0.35 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 44 持有 买入
伊利股份 39 持有 持有
完美世界 34 持有 买入
保利地产 33 买入 持有
隆基股份 32 持有 买入
泸州老窖 31 持有 买入
中国国旅 29 持有 买入
比亚迪 29 持有 持有
上汽集团 28 买入 中性
广联达 28 持有 持有
新宙邦 28 持有 持有
中信证券 27 持有 买入
三一重工 27 持有 持有
瀚蓝环境 27 持有 买入
贵州茅台 27 买入 买入
格力电器 27 买入 买入
五粮液 27 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 539 90 254
汽车制造 453 41 246
建筑建材 323 47 167
机械行业 302 55 132
电子器件 286 53 176
生物制药 277 54 155
化工行业 270 59 105
金融行业 242 29 100
酿酒行业 216 16 124
家电行业 211 14 123
有色金属 206 40 49
酒店旅游 199 20 85
房地产 191 30 108
交通运输 190 33 81
商业百货 175 36 92
钢铁行业 156 31 73
电力行业 145 29 71