新开普:投资价值分析-深耕高教信息化领域,合作蚂蚁金服拓展业务空间

新开普:国内高教信息化龙头企业。 公司的业务布局以一卡通为基石,为学校教育信息化综合解决方案。公司通过校园一卡通、数字化校园平台及应用、教务管理系统、在线缴费平台、完美校园 APP 等产品的融合布局,实现由 toB 系统开发向 toC 互联网应用的成功延伸。截至 2018年,公司在全国范围内设立 34家分支机构,服务高校数量已超过 1200所,累计为上千万名大学生提供智慧校园服务, 2018年净利润约 9000万元。

    教育信息化: 政策红利持续,步入 2.0时代。 2010年起,国家持续推出关于支持教育信息化发展的相关政策,教育信息化已上升为国家战略。教育信息化 2.0时代以“三全两高一大”为纲领,要求构建一体化“互联网+教育”大平台。 而高教信息化,由于单校在校生人数更多,涉及生活服务、教育教学场景更为丰富,在 2.0时代能够通过 C 端应用拓展业务空间。

    公司核心业务之智慧校园应用解决方案平台:服务内容不断扩充,产品布局持续完善。 智慧校园应用解决方案旨在助力高校智慧校园信息化建设升级。 公司以一卡通服务平台为核心, 同时囊括支付服务平台、物联网平台、权鉴管理平台、人脸认证服务平台、能力开放平台,联结多个校园生活场景。在应用产品方面,公司围绕一卡通管理系统,同时布局自助服务系统、智慧教室平台、移动互联平台,产品布局不断完善。

    公司核心业务之智慧校园云平台解决方案:布局教务场景,蚂蚁金服合作打开成长空间。 公司智慧校园云平台包括“高校大数据”系列产品、综合教学管理服务平台, 围绕教学教务场景提供物联网与智能终端,同时依托完美校园 APP 为高校师生提供综合的校园信息化及行业移动信息化服务。 2019年 1月,新开普公告与蚂蚁金服子公司上海云鑫达成战略合作,打造教育信息化行业产业互联网生态。未来上海云鑫有望提升公司的前沿技术优势,而新开普的渠道能力,有望促进阿里云、支付宝等产品和服务的推广运营。

    盈利预测、估值与评级: 新开普深度受益于教育信息化政策红利, 与蚂蚁金服的战略合作如期推进, 我们维持公司 19~21年净利润为 1.52亿元/2.01亿元/2.55亿元,对应 EPS 为 0.32元/0.42元/0.53元, 维持“买入”评级。

    风险提示: 教育政策变化、教育财政经费不足、市场竞争激烈影响盈利