龙头时代”系列报告之一:星巴克成长启示录(更新)

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    星巴克:咖啡帝国成长史

    星巴克成立于上世纪70年代,最早为咖啡豆和咖啡器材销售商,霍华德舒尔茨于1987年收购星巴克,发展现制咖啡连锁店。1992年星巴克上市;1996年星巴克开始海外扩张战略;1999年星巴克正式进入中国,并开启在中国的二十年高速发展;中国市场初期经历连续9年亏损,但店面及经营效率取得快速进展,持续在一线城市深耕,强化品牌影响力并积极融入中国文化,目前上海地区的平均每杯价格居世界较领先位置,上海的门店数量也领先于全国其他地区。星巴克在中国期初采取投资较少、授予代理权的方式经营,随着国内允许外商独资餐饮业,其开始逐步收回股权,目前几乎全部采取直营方式扩张。目前星巴克在中国门店数约3500家,未来计划每年新增500家以上,中国仍为其重点发展区域,成为星巴克“第二主场”。

    咖啡行业:赛道优质,空间广阔

    全球咖啡市场发展历史悠久,最早以咖啡种植技术及咖啡树苗的传播为主。目前咖啡市场空间巨大,星巴克为全球龙头,在美国和中国的市占率均遥遥领先;咖啡产业链涉及上游种植业,中游咖啡的加工以及下游终端门店、咖啡产品销售及营销等,产业链空间广阔,下游价值较大,中游的加工工艺随着咖啡文化的普及也有望迎来需求的提升;中国茶饮市场竞争者众多,奶茶等茶饮门槛相对较低,咖啡市场较优质,增长潜力仍巨大。从龙头企业来看,全球扩张能力和管理能力是关键,星巴克目前较领先,但仍面对较多国外品牌进入中国以及中国本土品牌在资本加持以及营销方式创新等趋势下的快速扩张所带来的竞争加剧。

    星巴克护城河:商业模式、品牌护城河

    星巴克首先以其优质的产品质量塑造爆款产品吸引和教育消费者,且其商业模式也是其成功的关键因素。星巴克在员工管理激励、门店管理上机制优质,注重细节把控;同时通过“第三空间”等理念塑造咖啡文化,提升品牌价值,增加附加值。其对于品牌价值的塑造经验丰富,深耕一线及核心区域,懂得利用自身的优势选取合适的扩张模式,并且运用各种契合品牌形象和价值的营销方式、定制活动等不断强化自身品牌价值。其成功揭示了产品和商业模式是竞争的核心,对于无消费基础的市场需要以产品搭配产品文化和品牌价值进行深入培育。

    风险提示:行业竞争加剧,相关政策变化,门店扩张的管理问题。