钢铁行业周报:唐山限产或趋严,短期钢材价格获支撑
周报观点:唐山限产或趋严,短期钢材价格获支撑
钢材现货、期货走势分化,利润回落促使钢厂产量下降。本周钢材现货、期货走势出现分化,钢材期货价格受宏观利好、唐山限产趋严等因素影响涨幅较大,现货价格则在需求走弱、成交量下滑的背景下小幅回落。本周钢材库存继续累积,但增幅环比有所收窄,周内钢材产量收缩或是原因之一。本周螺纹钢产量周环比回落5.89万吨至376.32万吨,短流程钢厂钢材产量在利润持续压缩、部分品种亏损的影响下降幅较大,据mysteel,本周电弧炉钢厂产能利用率周环比回落1%至69.82%。值得注意的是,由于今年以来铁矿石价格攀升,高炉炼钢成本向电炉炼钢持续靠拢,前期高成本电炉为高炉炼钢利润提供的安全边际已不复存在,后续钢材价格弱势或将倒逼高炉钢厂检修、停产,建议持续关注钢厂生产情况。
唐山限产或将趋严,关注限产落地情况。据mysteel消息,由于6月以来唐山地区空气质量较差,排名全国倒数,唐山市政府拟进一步加大唐山地区限产力度,据相关文件,除绩效评级为A的首迁钢及部分沿海区域钢厂外,全市其他钢厂烧结、高炉、转炉等生产环节限产比例不得低于50%,且置换产能需按时停产。唐山地区具有粗钢产能1.2亿吨,若限产严格执行,将影响日均影响粗钢产量近15万吨,唐山钢铁供给收缩将对短期内钢材价格形成一定支撑,建议关注唐山限产执行情况。现阶段,仍建议关注区域供需向好,成本控制能力强的优质钢企,相关标的为三钢闽光(002110)、方大特钢(600507)。铁矿石企业有望受益于铁矿石价格上行而有较好表现,相关标的为河北宣工(000923)、金岭矿业(000655)。
价格:钢材期货价格涨幅较大
现螺纹、热卷价格分别为3890、3821元/吨,周变动分别为-0.77%、-0.96%;螺纹、热卷最新期货价格分别为3859、3760元/吨,周变动分别为3.26%、4.53%;现唐山66%铁精粉价格801元/吨,周涨幅3.01%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为971、710元/吨,周变动分别为3.85%、0.14%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为21、7美元/吨,周变动分别为4.89%、4.59%。
利润:建材利润整体回落
加权生铁和钢坯成本分别报2389、2928元/吨,周涨幅分别为0.82%、0.65%。分产品看,螺纹、线材、热卷、冷板、中板的加权利润分别为223、395、-7、-102、90元/吨,周变动分别为-45、-40、-56、-53、-19元/吨。分产品看,螺纹、线材、热卷、冷板、中板的加权利润分别为174、344、-63、-151、66元/吨,周变动分别为-50、-53、-57、-51、-25元/吨。
风险提示:原材料价格波动,宏观政策变化,下游需求变化。