农林牧渔行业:对生猪养殖股下半年量增逻辑的思考

类别:行业研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:陈奇,潘振亚 日期:2019-06-24

本篇文章主要回答两个问题:

    (1)目前猪价上涨对股价的提振已经非常有限,这是否意味着本轮周期生猪养殖股行情的结束,那么我们现在处于行情的哪一个时期?

    (2)下半年市场对于生猪养殖股的预期差在哪里,股价依靠什么驱动?本周猪价东北井喷,并带动全国价格大幅度普涨,但目前猪价上涨对股价的提振已经非常有限n 由于一季度疫情影响,6月下旬东北市场整体缺猪,导致本周屠宰企业一天内多次提价,东北整体价格升至 20元/千克,并朝着更高的方向发展。所以受到东北涨价效应影响,中部地区涨价联动效应也逐渐明显,前期疫情抛售区域诸如江西、四川亦实现了价格反弹,拉动本周全国 22省市生猪均价涨至 16.81元/千克。

    虽然生猪价格在 6月下旬如期大幅度上涨,但是上涨所处的价格区间符合市场预期,所以目前猪价上涨对股价的提振已经非常有限,也基本标志着生猪养殖股行情已经步入了“价格→利润”的兑现时期

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