交通运输行业周报-“618”快递业务量高增长,看好航空旺季行情

行情回顾: 本周交运指数上涨 5.33%,沪深 300指数上涨 4.90%,跑赢0.43%,排名第 7/29。交运子板块中机场板块涨幅第一(6.69%),公路板块涨幅最后(3.32%)。交运板块涨幅前五的个股为华贸物流(12.73%)、吉林高速(10.11%)、上港集团(9.55%)、天顺股份(9.23%)、中国国航(8.82%);跌幅前五的个股为安通控股(-10.24%)、飞马国际(-9.52%)、欧普智网(-8.26%)、申通快递(-1.55%)、粤高速 A(-1.11%)。

    行业重点数据跟踪: 航运: 干散: BDI 指数为 1239点,环比上升 14.19%;

    CDFI 指数为 861.6点,环比上升 2.35%。 油运: BDTI 指数为 679.00点,环比上升 2.57%, BCTI 指数为 510.00点,环比上升 3.87%, CTFI 指数为833.81点,环比上升 33.09%。 集运: CCFI 指数为 818.83点,环比上升0.91%, SCFI 指数为 764.46点,环比下降 1.88%。 航空: 布伦特原油 64.45元/桶,环比上升 3.93%; 2019年 6月,航空煤油出厂价(含税)为 5,193.00元/吨,环比上升 2.47%;美元兑人民币中间价为 6.8472,环比下降 0.67%。

    2019年 4月,民航旅客周转量为 942.10亿人公里,同比增长 6.64%,民航货邮周转量为 21.46亿吨公里,同比下降 2.27%。 铁路: 2019年 5月,全国铁路货运量为 3.70亿吨,同比增长 9.06%。 公路: 2019年 5月,全国公路货运量为 36.68亿吨,同比增长 5.57%。 快递: 2019年 5月,规模以上快递业务收入 618.10亿元,同比增长 24.17%;快递业务量为 52.33亿件,同比增长 25.23%;快递单价为 11.81元,同比下降 0.85%。快递与包裹服务品牌集中度指数 CR8为 81.60。

    本周要闻: 机场: 首都机场与华为打造智慧机场。 航空: 波音与数家航空公司签署超 1亿美元协议。 快递: “ 618”快递行业揽收快件 31.9亿件,同比增 26.6%。

    本周核心观点: 1)快递: 2019年 5月行业快递件量增速为 25.2%, 618年中购物节,各大电商加大促销力度, 预计“ 618”活动期间,全行业揽收快件将超过 36.3亿件,同比增长 29.6%, 我们建议重点关注市场份额领先的中通快递、 韵达股份,基本面改善、管理提升的申通快递,以及加大转运中心建设的圆通速递, 综合物流龙头的顺丰控股。 2)航空:国际航空运输协会预期波音 737MAX 系列 8月前难复飞,旺季即将到来,需求刚性将带来票价上涨。我们建议重点关注三大航、 春秋航空,关注吉祥航空。 3)港口:

    6月 3日,长三角一体化发展领导小组全体会议召开,会议指出加快上海自贸试验区新片区建设,打造更具国际市场影响力和竞争力的特殊经济功能区。我们认为上海自贸区扩大片区, 上港集团直接受益。 4)机场:非航免税消费属性强,新免税协议实施,估值体系逐步向消费股过渡,叠加外资偏好, 我们建议重点关注上海机场、 首都机场股份、 白云机场、 深圳机场。

    风险提示: 宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。