电气设备行业:2019Q2及全年动力电池装机预测,1~5月新增光伏装机8.02GW

周行情回顾

    截止2019年6月21日,较2019年6月14日,上证综指、沪深300分别上涨4.16%、4.90%。本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别上涨3.89%、3.56%、3.61%、2.84%、5.48%、4.63%。本周领涨股有银星能源(+33.1%)、光一科技(+19.3%)、天龙光电(+18.2%)、龙源科技(+16.2%)、中国海诚(+15.8%)。

    新能源汽车:2019年Q2&全年动力电池装机量预测

    由于2019年Q2抢装效应不及预期叠加国内车市整体需求下滑,2019年4-5月商用车产量下滑明显,客车同比增速分别为-29%、-69%。乘用车产量依旧保持增长态势,4-5月同比增速分别为32%、51%。下游商用车需求下滑导致动力电池整体装机量增速出现下滑,19年5月增速已下滑至26%,虽然6月过渡期即将结束,有可能再次出现抢装效应,但考虑到夏季为消费淡季,预计6月电动车销量环比增速依旧不会出现大幅回升,因此下调19年Q2装机量预期至17.14Gwh,同比增长54%。预计全年装机量81.62Gwh,同比增长43%,乘用车EV、PHEV,客车EV、PHEV,专用车EV的装机量分别为54.03Gwh,3.94Gwh,15.52Gwh,0.24Gwh,7.88Gwh,同比增长83%,11%,-9%,-10%,20%。1-5月宁德时代的装机量为10.44Gwh,市占率保持在44.65%,我们预计全年市占率有望保持在42%左右,装机量将达到34.28Gwh。标的推荐方面,强烈推荐阿尔法标的【亿纬锂能】、【欣旺达】(电子组覆盖)、【璞泰来】(机械组联合覆盖)、【新宙邦】。

    光伏:1-5月光伏新增装机8.02GW,单晶PERC电池价格小幅下调

    1-5月份,全国基建新增光伏发电8.02GW,其中5月当月实现装机2.52GW,考虑到6月份还有领跑者项目并网,则上半年光伏并网量有望超过10GW。1-5月份全国太阳能发电设备平均利用小时532小时,与上年同期基本持平。2019年第一季度,印度太阳能装机总量为1,737MW。根据PVinfolink的数据,本周单晶PERC电池的价格小幅下调2分钱每瓦。2019年可再生能源电价附加补助资金拨付程序已启动,2019年国家可再生能源电价补贴资金预算总额约866亿元。

    风电:1-5月新增风电装机6.88GW

    1-5月份,全国新增风电发电6.88GW,其中五月份单月新增装机1.38GW。2019年1季度,大型发电集团风电机组累计上网电量497亿千瓦时,占其合计上网电量的5.7%。

    风险提示:或存在新能源汽车推广不达预期风险;或存在新能源发电政策支持及补贴发放不达预期风险。