石油化工行业周报:涤纶丝库存下行,PTA聚酯产业链价差扩增
1、长丝产业链市场分析及重要数据跟踪:
市场分析:涤纶长丝市场续涨,原料PTA、MEG上涨,涤丝工厂报价普涨,日均产销80%左右。担忧美伊矛盾升级,油价双双暴涨,提振市场心态。PTA、乙二醇期现货延续涨势,涤丝工厂库存水平处于低位,但终端坯布高库存,市场多空消息对峙,预计短期涤丝市场震荡上涨。我们预计短期内长丝产业链价格景气度仍将中位运行,伴随下半年行情的到来会有改善。
重点产品价格:PX价格为796美元/吨,较上周下跌0.5%;PTA价格为5835元/吨,较上周上涨5.1%;涤纶长丝POY价格为7975元/吨,较上周上涨5.3%;FDY价格为8425元/吨,较上周上涨5.3%;DTY价格为9550元/吨,较上周上涨3.8%。
重点产品价差:PX价差为300美元/吨,较上周下跌12.6%;PTA价差为1450元/吨,较上周上涨30.4%;涤纶长丝POY价差为1469元/吨,较上周上涨9%;FDY价差为1919元/吨,较上周上涨8.2%;DTY价差为3044元/吨,较上周上涨2.4%。
2、原油市场回顾及油价展望:
本周动态:
伊朗击落美国无人机引爆中东局势,原油供应威胁陡增为油价带来强劲提振,油价创今年来最大单日涨幅且触及5月底以来最高。美国WTI原油期货价格盘中最高触及57.37美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最高触及64.82美元/桶。
油价周四飙升逾5%,在伊朗击落一架美国军用无人机后,市场担心德黑兰和华盛顿之间会发生军事对抗。市场预期美国联邦储备委员会(FED)可能在下次会议上降息,以刺激全球最大石油消费国的经济成长,以及美国原油库存下降,亦支撑油价。
全球指标布伦特原油期货上涨2.63美元,收报每桶64.45美元,涨幅为4.3%。美国原油期货收高2.89美元,报每桶56.65美元,涨幅为5.4%,创年内最大单日涨幅。
OPEC和包括俄罗斯在内的盟友看似将延长一项削减120万桶/日产量的协议。这个被称为“OPEC+”的联盟本周达成一致,在7月1-2日举行会议,结束了一个月来围绕会议时间的争论。
3、重要公司信息跟踪:
【600346恒力股份】公司6月21日公告称,截至目前,恒力集团及其一致行动人合计持有公司股份38.3亿股,持股比例为75.86%。本次股份质押解除后,恒力集团及其一致行动人累计质押公司股份12.1亿股,占其所持有公司股份的31.63%,占公司总股本的24.00%。
【601233桐昆股份】公司6月21日公告称,本次公开发行A股可转换公司债券拟募集资金总额为不超过人民币23亿元,在本次公开发行可转债募集资金到位之前,公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入,并在募集资金到位之后予以置换。
【000703恒逸石化】公司6月22日公告称,截至2018年12月31日,公司经审计合并口径的净资产为222.67亿元,借款余额为280.71亿元。截至2019年5月31日,公司借款余额为331.12亿元,累计新增借款金额为50.40亿元,累计新增借款占上年末净资产的比例为22.63%,超过20%。
【000301东方盛虹】公司6月22日发布公告,本次对外投资为港虹纤维投资建设年产20万吨差别化功能性化学纤维项目,港虹纤维将按本项目的报批以及建设进展签署相关工程项目、设备采购等合同。
【600143金发科技】公司2019年6月20日公告:金发科技股份有限公司(以下简称“公司”)与中国工商银行股份有限公司广州第三支行签署了编号为三支行2019年抵字第027号的《抵押合同》和编号为三支行2019年抵字第027号-1的《补充协议》。公司将持有的以下资产作为抵押,实际融资金额为22.2亿元,抵押期限以抵押合同为准。经评估机构评估,以上抵押资产评估值合计为42.4亿元。
4、建议关注:
大炼化(PTA-涤纶长丝):桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份、新凤鸣、东方盛虹;丙烷脱氢:卫星石化、东华能源;油气:中国石化、中国石油、新奥股份、华锦股份;改性塑料/TPV:道恩股份、金发科技锦纶:神马股份;芳纶:泰和新材;
5、风险提示:原油需求大幅下降、产油国增产超出预期、原油库存剧烈波动、中美贸易战持续升级、中东地缘局势风险、地缘政治问题升级、美国页岩油运输壁垒突破、科技进步、美联储加息、替代能源进一步应用。