TMT行业重大事项点评:重组新规有望落地,科创牛市买什么

事件:

    2019年6月20日,证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》向社会公开征求意见。主要内容如下:

    (1)一是拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标,支持上市公司依托并购重组实现资源整合和产业升级。

    (2)二是拟将“累计首次原则”的计算期间进一步缩短至36个月,引导收购人及其关联人控制公司后加快注入优质资产。

    (3)三是促进创业板公司不断转型升级,拟支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

    (4)四是拟恢复重组上市配套融资,多渠道支持上市公司置入资产改善现金流、发挥协同效应,引导社会资金向具有自主创新能力的高科技企业集聚。

    点评:

    投资建议:科技牛市和创业板牛市或将开启,关注TMT龙头主线和中小市值主线。

    (1)从科技行业基本面角度看:5G时代万物智联,产业互联网确定性崛起,5G+ABC(AI人工智能、BIGDATA大数据、CLOUD云计算)将赋能各个行业,VRAR、无人驾驶等场景有望爆发。此外,大国博弈下,自主可控和国产替代将成为大势所趋,我们看好半导体、5G、自主可控等细分行业的投资机会;

    (2)从估值角度看:创业板公司放开借壳并允许配套融资,部分符合国家战略的高新技术和新兴产业资产将有机会通过借壳创业板公司登陆资本市场。在创业板整体估值水平提升的背景下,科技板块整体的估值水平也有望确定性提升。

    建议关注两条主线:(1)科技板块细分领域龙头公司和(2)部分绩优中小市值公司。