招银国际招财日报

恒指两日涨千点,短期再升空间不大。 港股延续反弹走势,恒指昨日升 348点或 124%,两日累升千点,收报 28,550,重上 50天及 100天平均线。 大市成交略为回落至 978亿港元。 内险股领涨,多只升逾 3%,本周开始回购 A 股的平安(2318HK)高见 94.9元,逼近历史高位。 市场憧憬美国快将减息,刺激金价向上,金矿股飙升,招金(1818HK)及紫金(2899HK)升约 8%。 昨日中午公布年度业绩的股份个别发展,莎莎(178HK)升 9.1%,维他奶(345HK)却跌4.9%。 中电(2HK)收市后发盈警,料中期业绩录得亏损,因澳洲业务进行商誉减值约 60-70亿元。 昨夜美股升近 1%,连升四日,标普 500指数更创收市新高。 伊朗击落美军一架无人机,地缘政治风险刺激油价急升半成。 由于恒指近几日累升幅度颇大,今日未必能跟随美股升幅,料倾向于现水平徘徊。 今日中国燃气(384HK)将公布年度业绩。

    每日一股: 雅生活服务(3319HK)基本因素: 近期物业管理股强势,中海物业(2669HK)及碧桂园服务(6098HK)均屡创新高,但两者之本年预测市盈率已分别高达 27倍及 33倍。 可留意估值及走势较落后、盈利增长前景不俗的雅生活。 公司是雅居乐 (3383HK)的子公司,去年盈利大升 177%至 8.01亿元人民币,主要由于在管物业面积增加,及多元化增值服务收入上升。 截止 2018年底公司持有净现金 48亿元人民币。

    我们估计雅生活未来三年每股盈利增长均逾三成, 19年预测市盈率 13.7倍,远低于上述同业。 我们相信此估值折让,是由于市场质疑雅生活以并购扩张的可持续性。但我们认为并购确实带来盈利增长及业务扩张。另外,雅生活于非业主增值服务范畴仍有很大的发展空间。

    技术分析: 前日股价升穿下降轨阻力,再日再以大阳烛上涨,确认突破,而近两日成交均显著上升,动力强劲。 相对强弱指数(RSI)未届超买水平。