环保行业专题报告:垃圾分类三个核心思考之前景到底有多广阔?

垃圾分类行业火热,我们用了近两周时间对垃圾分类产业完成较充分调研,认为有可能产生大级别行业的实体性改变,在近期与市场的交流中,我们发现,仍有较多观点认为仅是主题性机会,我们拟发表系列文章,将对垃圾分类行业的思考,做系统描述,以供参考。

    第一篇,垃圾分类到底有多广阔?

    住建部、发改委、生态环境部等九部门联合印发《住房和城乡建设部等部门关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》,提出自2019年起在全国地级及以上城市全面启动生活垃圾分类工作;到2020年,46个重点城市基本建成生活垃圾分类处理系统;到2025年,全国地级及以上城市基本建成生活垃圾分类处理系统。 而上海,在2019年1月31日,上海市十五届人大二次会议表决通过《上海市生活垃圾管理条例》,并将于7月1日正式开始实施,标志着上海将于7月1日进入垃圾分类“强制时代”。

    我国对餐厨垃圾处理的政策推进较早,国家发改委、财政部、住建部等已在2011-2015年先后公示了5批、累计100个餐厨垃圾处理试点城市(区),覆盖了32个省级行政区;在最新的《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》中指出,“到‘十三五’末,力争新增餐厨垃圾处理能力3.44万吨/日,根据我国前瞻性产业研究院的整理,我国餐厨垃圾2017年产生量为9972万吨,相当于27.3万吨/日,我国餐厨垃圾处理率较低。

    和餐厨垃圾相比,我国厨余垃圾的空间和处理需求更大。首先,我们对我国生活垃圾产生量进行估算,方法一:根据中国报告网发布的《2018年中国环卫服务行业展望》报告,我国城市人均垃圾日产生量约为1-1.2kg,考虑到县城及以下人均垃圾产生水平相对城市居民稍低,可假设全国人均垃圾产生量为1kg/d,并以13亿人口基数测算,则可估算我国年垃圾产生量为4.68亿吨。方法二:根据我国《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》,到2020年,我国城镇生活垃圾焚烧设施将达59.1万吨/天,占比为54%,可以估算我国城镇生活垃圾年产生量约4亿吨。

    根据前瞻研究院发布的《中国生活垃圾处理行业发展前景与投资预测分析报告》,我国生活垃圾中厨余垃圾的占比为40-60%,若保守假设我国生活垃圾产生量为4亿吨/年,同时假设厨余垃圾占生活垃圾比重为50%,则我国厨余垃圾产生量为54.8万吨/天。假设厨余垃圾处理吨投资为40万元,则我国厨余垃圾处理的空间可达2192亿元。当然,也要意识到随着规模化程度的提升,单位投资成本会持续下降。

    风险提示

    1、政策推行进度不及预期。

    2、大量传统行业转型进入环保行业,造成行业竞争加剧,部分公司受到冲击。

    3、大盘系统性风险。