金价长牛逻辑不变,关注废“六类”转限制带来的铜博弈机会

类别:行业研究 机构:长城证券股份有限公司 研究员:吴轩 日期:2019-06-21

通胀低迷态势延续 金价长牛逻辑不变:本周三美国公布 5月 CPI 数据低于预期,通胀压力低迷支撑金价。但周五美国零售数据强劲一定程度上缓解市场对于经济下滑的担忧。尽管受此拖累,本周伦敦现货黄金依旧上涨 0.79%,突破 1350美元,站上一年以来高位。我们认为美国经济走弱背景下贵金属投资逻辑中长期不变,金价有望持续上行,可重点关注下周美联储 FOMC 会议及本月底 G20峰会动态,我们建议关注银泰资源、中金黄金、山东黄金。

    行业整顿迫使非法稀土出清 价格压制有望得到显著改善:本周重稀土氧化镝上涨 0.5万元/吨;轻稀土氧化镨钕上涨 3.71%,收于 36.3万元/吨。缅甸封关事件推动重稀土价格一路攀升,轻稀土也逐渐补涨,此种情形都未能刺激我国南方非法稀土规模出现,我们认为在国家环保整治日趋严格、打击非法力度不断加大作用下,非法稀土的市场已逐步被正式配额挤占,国内稀土供应格局正发生着“质”的改变。随着社会库存的不断消耗,基本面与政策面双加持下,稀土行业有望迎来崭新格局,价格长期压制或将得到显著改善,我们建议关注北方稀土、厦门钨业、盛和资源。

    废铜进口限制或带来博弈机会 基建发力有望推动铜价上行:本周智利国家铜业公司 Codelco 因劳资谈判破裂进行罢工,铜精矿供应或有所收紧,7月 1日“六类”废铜禁止进口或成为年内铜价主要催化剂,需求端由专项债加强的基建稳增长预期有望推动铜价高弹性上涨。我们建议关注紫金矿业、江西铜业、铜陵有色、云南铜业。

    风险提示:中美贸易冲突加剧 美国经济超预期 基建投资不及预期

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
海信家电 持有 -- 研报
盛达矿业 中性 -- 研报
飞科电器 中性 -- 研报
广联达 中性 -- 研报
万华化学 买入 53.00 研报
爱柯迪 买入 -- 研报
恒瑞医药 买入 -- 研报
华东医药 买入 -- 研报
丽珠集团 持有 -- 研报
爱尔眼科 买入 -- 研报
天坛生物 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
海信家电 0.38 0.36 研报
盛达矿业 1.04 0.75 研报
飞科电器 0 0 研报
广联达 1.09 0.91 研报
万华化学 0.92 1.01 研报
丽珠集团 1.51 1.48 研报
恒瑞医药 0.88 0.88 研报
华东医药 0.92 1.10 研报
爱柯迪 0 0 研报
爱尔眼科 0.51 0.50 研报
天坛生物 0.46 0.52 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 38 买入 买入
完美世界 34 持有 持有
保利地产 33 买入 持有
五粮液 31 买入 买入
比亚迪 31 持有 中性
伊利股份 30 持有 买入
完美世界 30 持有 持有
广联达 28 持有 中性
瀚蓝环境 27 持有 买入
通威股份 27 买入 买入
新宙邦 27 持有 买入
中信证券 26 持有 中性
上汽集团 26 买入 买入
万华化学 26 持有 买入
万科A 26 买入 买入
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 615 81 328
汽车制造 447 34 269
电子器件 412 53 236
钢铁行业 405 28 253
建筑建材 374 44 194
化工行业 367 46 159
金融行业 345 24 167
生物制药 314 57 161
房地产 271 25 197
机械行业 270 52 121
煤炭行业 259 28 111
食品行业 258 22 108
酿酒行业 237 17 124
家电行业 226 14 140
商业百货 197 32 105
酒店旅游 192 20 62
有色金属 187 38 61