电子行业周观点:5月国内手机出货量延续回升趋势

行业核心观点:上周电子指数上涨2.59%,跑赢沪深300指数0.06个百分点,其中电子制造板块表现最好,上涨3.35%,半导体板块涨幅最小,仅上涨1.09%。目前半导体行业景气度较低,各统计数据均不乐观,投资时点还需等待基本面改善或相关支持政策出台。6月13日科创板正式开板,科技企业有望受到关注。在工信部正式发放5G牌照后,各大运营商已经开始进行5G招标,可适当关注5G产业链相关标的。但目前中美贸易摩擦仍存在较大不确定性,建议短期保持谨慎。

    投资要点:

    半导体板块:科创板正式开板,多家半导体企业过会6月13日科创板正式开板,截止目前,已有安集科技、睿创微纳、澜起科技等多家半导体企业过会,科创板有望提升半导体企业的市场关注度。根据SIA统计,2019年4月全球半导体销售额为321亿美元,环比减少0.4%,同比减少14.6%,较3月13%的降幅继续扩大。WSTS将半导体2019年的增速由增长2.6%下调为减少12.1%。半导体设备出货量也出现大幅下跌,根据SEMI的数据,2019年前四个月的北美半导体设备出货量同比降幅均超过20%,且降幅不断扩大。就我国而言,2019年Q1中国集成电路产业销售额1274亿元,同比增长10.5%。随着中兴、华为事件的发生,未来国家对半导体行业的支持力度有望加大,具有长期确定性,可密切关注政府政策的出台。建议投资者长线布局具有自主技术、财务状况优良且业绩确定的个股。

    消费电子板块:5月国内手机出货量延续回升趋势根据中国信通院的数据,2019年5月我国国内手机出货3829.4万部,同比增长1.2%,延续回升趋势,但增速低于4月的6.7%。2019年1-5月,总体出货量1.52亿部,同比下降4.8%。5G牌照发放后,各大运营商均开始5G招标。目前华为已在全球30个国家获得46个5G商用合同,5G基站发货量超过10万个,在全球排名第一。5G商用后将带动众多新兴应用,包括5G手机、AR/VR、智能音箱等,建议关注业绩确定而估值合理的细分行业龙头。

    风险因素:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险。