计算机行业周报:ERP国产化或将加速

类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:刘慧慧,余庚宗 日期:2019-06-19

上周计算机板块行情回顾

    上周中信计算机指数上涨 3.02%,跑赢沪深 300指数 0.49个百分点,板块成交额 1638.02亿元,较前一周环比上升 43.64%。子行业层面,信息安全涨幅最大( 8.71%),其次是 IT 外包与运维( 8.29%) 和教育信息化( 6.05%);个股层面,涨幅前三的个股为恒锋信息( 32.81%), 润和软件( 22.54%),熙菱信息( 20.22%);跌幅前三的个股为金证股份( -15.05%),汇金科技( -6.92%),古鳌科技( -5.51%)。

    本周专题: ERP 国产化或将加速

    近日, 华为集团 ERP 团队到用友网络产业园考察交流, 引发市场对于 ERP 国产化的关注。 我们梳理发现: 1) 市场规模: 中国 ERP 市场规模较大,且相比较全球市场规模空间广阔; 2)成长速度: 中国 ERP 市场受实体经济快速发展和信息化率相对较低等因素支持, 增速快于全球市场; 3)当前云计算和国产化趋势明确,中小企业快速上云覆盖增量市场,大型企业云化和国产化背景下有望实现存量替代; 4)外部环境不确定背景下,国产 ERP 厂商迎来新的机遇,华为 ERP 团队拜访用友或将成为新一轮 ERP 国产化化加速的起点。对应到 A股市场,相关国产 ERP 厂商均有望受益,重点推荐我国 ERP 龙头用友网络,建议关注 A 股和港股国产 ERP 产品厂商和实施厂商。

    本周核心观点与投资建议

    近期外部环境不确定带来的市场风险偏好下降,美国降息预期和中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》 带来的流动性宽松预期交织下,板块行情震荡。展望后市,当前环境下计算机板块自主可控等细分领域受益, 行业 2019年 Q1盈利能力回升,后续在金融创新和鼓励创新企业科创板上市背景下, 考虑到板块部分优质个股的估值已经接近历史估值底部, 板块结构性行情可期。 短期建议回避缺乏基本面支撑的个股,优选高景气行业龙头。选股层面依然围绕高景气及边际改善两大主线,同时建议关注悲观预期逐步消化,估值相对较低的优质个股。细分方向上: 1)产业成熟度低的企业级 SaaS 和人工智能,重点推荐用友网络、广联达、太极股份、宝信软件和科大讯飞,建议关注航天信息; 2)政策+需求双轮驱动的景气度提升方向,重点推荐恒生电子、思创医惠和佳发教育,建议关注卫宁健康、启明星辰、深信服和中孚信息; 3)十三五体制改革带来部分政府部门的 IT 投入加大,重点推荐华宇软件和超图软件,建议关注美亚柏科。

    风险提示: 1. 外部环境不确定背景下市场风险偏好大幅下调;

    2. 板块内细分行业景气度不及预期。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
桃李面包 中性 -- 研报
建设银行 持有 -- 研报
工商银行 持有 -- 研报
农业银行 持有 -- 研报
招商银行 持有 -- 研报
宁波银行 持有 -- 研报
口子窖 持有 -- 研报
今世缘 持有 -- 研报
海天味业 持有 -- 研报
伊利股份 买入 -- 研报
中炬高新 买入 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
桃李面包 0 0 研报
重庆啤酒 0.40 0.44 研报
涪陵榨菜 0.46 0.75 研报
伊利股份 0.95 1.08 研报
洽洽食品 0.86 0.82 研报
天味食品 0 0 研报
恒顺醋业 0.29 0.14 研报
安琪酵母 1.13 1.08 研报
香飘飘 0 0 研报
绝味食品 0 0 研报
安井食品 0 0 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 37 持有 买入
中信证券 34 持有 买入
三一重工 34 持有 买入
贵州茅台 28 买入 买入
隆基股份 27 买入 买入
华泰证券 27 持有 买入
上汽集团 26 买入 买入
五粮液 26 持有 买入
中顺洁柔 26 持有 买入
通威股份 25 买入 持有
中国国旅 25 持有 买入
万科A 24 买入 中性
三一重工 23 持有 买入
保利地产 23 买入 买入
恒瑞医药 23 买入 买入
伊利股份 23 持有 买入
芒果超媒 23 买入 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 419 73 226
汽车制造 364 30 216
钢铁行业 340 28 212
化工行业 278 52 96
电子器件 277 48 156
金融行业 276 23 134
生物制药 242 42 138
建筑建材 239 33 122
机械行业 209 42 91
酿酒行业 180 16 103
家电行业 180 14 111
房地产 179 22 117
酒店旅游 179 20 62
交通运输 162 22 75
食品行业 146 21 68
有色金属 141 33 56
商业百货 136 19 79