传媒行业2019年5月图书市场月报:中信出版IPO过会,大众图书优质标的齐聚A股

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:杨艾莉 日期:2019-06-18

1、5月畅销榜单:新经典《人生海海》排名再度提升

    根据开卷信息数据,5月图书虚构类Top30榜单中,新经典有8种图书上榜,数量与去年同期持平。其中,公司2019年4月推出的新书《人生海海》在5月畅销排名已达到18名,显示出读者对优质内容的认可,以及公司的渠道和推广能力。根据当当网数据,5月当当小说类畅销榜Top100中,新经典的数量达25种,反应了公司在小说类头部作品中的优势明显。除东野圭吾、马尔克斯系列作品外,公司近年培育的路遥、张爱玲等作品同样上榜。

    2、中信出版即将IPO,大众图书优质标的形成板块效应

    中信出版于6月6日IPO过会,6月14日获发批文。中信出版社成立于1988年,隶属于中国中信集团有限公司,2008年改制为中信出版股份有限公司,2013年发展成为中信出版集团,具有国家新闻出版总署颁发的出版、发行、零售全牌照。2015年11月26日公司首次在新三板挂牌,总股本1.26亿股。2017年5月31日,中信出版公告在新三板停牌,并申请首次公开发行股票并在创业板上市。

    根据公司年报显示,中信出版2018年实现收入16.34亿元,同比增长28.54%,实现归属母公司净利润为2.07亿元,同比增长14.36%。本次发行不超过4753.79万股,占发行后总股本的25%,计划募集资金9.6亿元。扣除发行费用后募集资金主要用于“内容+”知识产权投资与运营平台建设项目(6亿)、智慧生活服务题建设项目(3亿)、管理运营体系升级改造项目(4000万元)和补充流动资金(2000万元)。

    2013至2018年,中信出版营业收入和净利润均保持持续增长。营业收入从2013年的5.48亿元增长至2018年的16.34亿元,CAGR为24.4%;归母净利润从0.32亿元增长至2.07亿元,CAGR达45.3%。图书出版与发行是公司核心业务,2018年中信出版在图书零售市场的市场占有率为2.47%,在全国出版集团排名第九名,其中经济管理类图书的市场占有率继续保持第一。

    风险提示:图书行业政策风险;大众图书市场后续增长乏力;实体图书网店销售增长乏力,市场缺乏爆款作品;数字阅读行业竞争加剧。

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