通信行业周报:中移动开启5G一期集采,国内5G进程加速推进

类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:刘凯,石崎良 日期:2019-06-17

本周( 20190610-20190614)通信板块上涨 1.86%。 通信板块本周上涨 1.86%, 光通信、云计算、大安全、 5G 和物联网分别上涨 0.57%、3.02%、 0.15%、 2.75%和 2.54%。 板块涨幅前三名分别为欣天科技( +33.10%)、梦网荣信( +24.28%)、二六三( +17.98%)。

    周观点: 中移动开启 5G 一期集采,国内 5G 进程加速推进。 6月 10日, 中国移动发布 2019年 5G 一期无线工程设计及可行性研究服务集中采购招标公告,其中,预估工程费 1(设计费计价基数)为 192.58亿元(不含税),预估工程费 2(可研计价基数)为 192.58亿元(不含税),预估勘察费(无折扣)为 2亿元(不含税),总额达到近 200亿元。 我们预计, 5G 的总体投资规模将为 4G 的 1.5倍左右,达到 1.2万亿元以上,中移动的 5G 一期集采在 6月 10日 5G 商用牌照发放后随即开启,进一步确定 5G 为国内通信网络升级建设的重要投资机遇, 提振市场对于 5G 建设的信心。 结合调研情况及第三方机构预测, 我们预计, 2019年国内 5G 基站需求量在 15万站以上,全球 5G 基站需求量在 50~60万站左右,带动通信产业链复苏。 此外, 贸易摩擦凸显抢占 5G 高地重要战略地位,韩国、美国已率先商用 5G, 随着牌照落地、集采开启,国内 5G 推进将加速。

    投资建议。 中移动开启 5G 一期集采,采购总额达到近 200亿元,显著提振产业景气度, 5G 将成为贯穿 2019年下半年的投资主线。 我们建议择优布局: 1) 主设备: 5G 投资占比最大的产业链环节,行业集中度高,重点推荐: 中兴通讯( 000063)、烽火通信( 600498)。 2) 光模块:5G 基站侧对 25G 等高速率光模块需求量将显著增长, 推荐: 光迅科技( 002281)。3)天线:5G 频段上移单基站覆盖范围减少,Massive MIMO技术应用、天馈一体化和天线有源化推动提升单天线价值量, 推荐通宇通讯( 002792)。 4) 受益于 5G 建设相关细分领域优质标的,包括:车联网领域高新兴( 300098)、网络可视化领域中新赛克( 002912)、恒为科技( 603496)、 IDC 领域光环新网( 300383) 及会议信息化领域视源股份( 002841)。

    风险提示: 5G 推进不及预期、中美贸易摩擦升级

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