通信行业周报:中移动开启5G一期集采,国内5G进程加速推进

类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:刘凯,石崎良 日期:2019-06-17

本周( 20190610-20190614)通信板块上涨 1.86%。 通信板块本周上涨 1.86%, 光通信、云计算、大安全、 5G 和物联网分别上涨 0.57%、3.02%、 0.15%、 2.75%和 2.54%。 板块涨幅前三名分别为欣天科技( +33.10%)、梦网荣信( +24.28%)、二六三( +17.98%)。

    周观点: 中移动开启 5G 一期集采,国内 5G 进程加速推进。 6月 10日, 中国移动发布 2019年 5G 一期无线工程设计及可行性研究服务集中采购招标公告,其中,预估工程费 1(设计费计价基数)为 192.58亿元(不含税),预估工程费 2(可研计价基数)为 192.58亿元(不含税),预估勘察费(无折扣)为 2亿元(不含税),总额达到近 200亿元。 我们预计, 5G 的总体投资规模将为 4G 的 1.5倍左右,达到 1.2万亿元以上,中移动的 5G 一期集采在 6月 10日 5G 商用牌照发放后随即开启,进一步确定 5G 为国内通信网络升级建设的重要投资机遇, 提振市场对于 5G 建设的信心。 结合调研情况及第三方机构预测, 我们预计, 2019年国内 5G 基站需求量在 15万站以上,全球 5G 基站需求量在 50~60万站左右,带动通信产业链复苏。 此外, 贸易摩擦凸显抢占 5G 高地重要战略地位,韩国、美国已率先商用 5G, 随着牌照落地、集采开启,国内 5G 推进将加速。

    投资建议。 中移动开启 5G 一期集采,采购总额达到近 200亿元,显著提振产业景气度, 5G 将成为贯穿 2019年下半年的投资主线。 我们建议择优布局: 1) 主设备: 5G 投资占比最大的产业链环节,行业集中度高,重点推荐: 中兴通讯( 000063)、烽火通信( 600498)。 2) 光模块:5G 基站侧对 25G 等高速率光模块需求量将显著增长, 推荐: 光迅科技( 002281)。3)天线:5G 频段上移单基站覆盖范围减少,Massive MIMO技术应用、天馈一体化和天线有源化推动提升单天线价值量, 推荐通宇通讯( 002792)。 4) 受益于 5G 建设相关细分领域优质标的,包括:车联网领域高新兴( 300098)、网络可视化领域中新赛克( 002912)、恒为科技( 603496)、 IDC 领域光环新网( 300383) 及会议信息化领域视源股份( 002841)。

    风险提示: 5G 推进不及预期、中美贸易摩擦升级

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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
隆基股份 买入 28.00 研报
利尔化学 买入 -- 研报
农业银行 买入 -- 研报
招商银行 持有 -- 研报
宁波银行 买入 -- 研报
常熟银行 持有 -- 研报
丰林集团 持有 -- 研报
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创业慧康 持有 -- 研报
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股票名称11年EPS12年EPS研报
中国太保 1.18 0.79 研报
新华保险 0.83 0.97 研报
中国人寿 0.99 0.59 研报
中国平安 2.56 2.61 研报
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利尔化学 0.49 0.46 研报
常熟银行 0 0 研报
宁波银行 0.90 1.14 研报
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农业银行 0.35 0.39 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 36 持有 买入
贵州茅台 34 持有 买入
三一重工 30 持有 买入
五粮液 28 持有 持有
上汽集团 27 买入 买入
隆基股份 27 买入 买入
华泰证券 27 持有 持有
中顺洁柔 26 持有 买入
通威股份 25 买入 买入
中国国旅 25 持有 买入
贵州茅台 24 买入 买入
万科A 24 买入 中性
恒瑞医药 23 买入 持有
伊利股份 23 持有 持有
芒果超媒 23 买入 持有
格力电器 22 持有 买入
中信证券 21 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 464 80 233
汽车制造 376 33 225
钢铁行业 355 28 217
化工行业 299 53 98
电子器件 298 51 173
金融行业 284 23 133
生物制药 245 42 133
建筑建材 219 32 104
机械行业 218 43 93
交通运输 187 23 90
有色金属 187 45 65
家电行业 183 14 123
房地产 180 23 119
服装鞋类 172 18 84
酒店旅游 161 20 52
酿酒行业 161 15 93
农林牧渔 145 25 68