食品饮料行业周报-5月消费数据回暖,母猪存栏降幅仍扩大

5月消费数据回暖,母猪存栏降幅仍扩大。 6月 10日-6月 14日,食品饮料行业(+5.1%)跑赢沪深 300指数(+2.5%),行业涨跌幅排名 2/29。平安观测食品饮料子板块中,涨跌幅最前依次为白酒(+5.8%)、乳制品(+5.7%)、大市值(+5.4%)、低估值(+5.3%),和高估值(+4.1%)。 5月社零同比增速 8.6%,环比 4月提升 1.4pct。必选消费中, 食品粮油、饮料类增速基本恢复至 3月水平。餐饮收入当月同比增 9.4%, 限额以上餐饮当月同比 7.1%,环比 4月分别提升 1.1pct、 2.3pct。 5月消费数据回暖主要因“五一”假期调休导致节假日在月度间移动,若剔除该影响, 4-5月消费增速同比约 7.9%,基本延续回暖趋势。5月能繁母猪存栏同比降 23.9%,环比 4月降 4.1%;生猪存栏同比降 22.7%,环比降 4.2%,存栏数降幅仍在扩大。另一方面, 6月 14日生猪平均价达 16.33元,同比上涨 41.4%,环比 5月涨 8.6%, 往后看,市场可供猪源已愈加紧俏,随着需求淡季结束消费量逐步恢复,前期猪价横盘越长,后续爆发潜能越高。

    五月社零同比增速达 8.6%, 五粮液新设营销公司统筹产品营销。 1)6月 14日国家统计局公布 2019年 5月份社会消费品零售总额 32956亿元,同比增长 8.6%;其中,限额以上单位消费品零售额 11694亿元,增长 5.1%。城镇消费品零售额 28304亿元,同比增长 8.5%;乡村消费品零售额 4652亿元,增长 9.0%。餐饮收入 3631亿元,同比增长 9.4%; 2)五粮液将设立新营销公司统筹管理五粮液系列酒品牌,新公司将整合原五粮液系列酒、五粮醇和五粮特头曲品牌的营销。这是五粮液自 19年年初以来又一次营销变革,或能继续有力推进五粮液聚焦酒业,夯实五粮液“ 1+3”品牌及系列酒“ 4+4”产品战略的工作。

    能繁母猪数同比降幅继续扩大,国际大豆价 6月大幅上涨。 原奶 19年 6月 5日 3.54元/千克,同比+4.4%。生猪 6月 14日 16.33元/千克,同比+41.4%;

    19年 4月能繁母猪数量 2501万头,同比-23.9%,生猪定点屠宰量 1840万头,同比-13%。白条鸡 6月 5日 20.73元/千克,同比+12.9%。玉米 6月 14日 2.02元/千克,同比+4.1%;豆粕 3.03元/千克,同比-3.2%。 面粉 6月 7日 3.3元/吨,同比持平; 国内大豆 6月 8日 3375元/吨,同比-4.1%,广西白糖 6月 15日现货价 5294元/吨,同比-4.3%。浮法玻璃 6月 14日 1476元/吨,同比-7.7%。

    瓦楞纸 6月 10日 3390元/吨,同比-30%。

    风险提示: 1、宏观经济疲软的风险; 2、业绩不达预期的风险; 3、重大食品安全事件的风险。