东方证券化工行业周报6月第2周

周观点更新:

    与上个交易日相比,石油化工行业涨跌互现。国内苯胺市场商谈上涨,原料纯苯窄幅上移,苯胺成本增加下厂家上调出厂价格,下游继续刚需拿货,目前苯胺企业利润空间较小,市场难涨难跌,预计近期国内苯胺市场暂稳运行。甲醇市场整体弱势运行,局部上调,港口甲醇市场报盘上行,业者随行就市,山东地区甲醇价格震荡运行,观望情绪不减,华中地区暂稳运行;华北地区稳中偏弱,变化不大;西北地区甲醇弱势盘整,周边地市下游需求支撑有限,预计本周价格或震荡偏弱。整体下游需求一般,预计本周甲醇市场震荡运行为主。后期应密切关注西北主产区开工情况、库存情况以及下游需求情况,谨慎操作。

    原油相关息:

    原油及相关库存:2019年6月7日美国原油商业库存4.855亿桶,周增加22万桶;汽油库存2.349亿桶,周增加80万桶;馏分油库存1.284亿桶周减少100万桶;丙烷库存0.7113亿桶,周增加286.2万桶。美国原油产量及钻机数:2019年5月17日美国原油产量为1220万桶/天,与上周持平,较一年前增加150.7万桶/天。6月7日美国钻机数9756台,周数量减少9台,年下降87台;加拿大钻机数103台,周数量增加18台,年减少9台。其中美国采油钻机789台,周数量减少11台,年减少73台。

    价格变化:

    我们监测的118种化工产品中,本周价格涨幅前3名的产品分别为混炼胶(上涨6.3%)、环氧氯丙烷(上涨5.2%)、苯乙烯(上涨4.7%);跌幅前3名为:聚合MDI(下跌9.3%)、D4(下跌5.3%)、双氧水(下跌4.9%)。

    投资建议:

    化纤产业链上,建议关注PTA-长丝一体化龙头桐昆股份(601233,买入)。农化产业链上,建议持续关注具有资源优势的磷化工龙头兴发集团(600141,增持)。我们还看好EO下游龙头奥克股份(300082,买入)及受益制造业升级的技术服务隐形冠军三联虹普(300384,买入)。

    风险提示油价大幅波动带来的风险;化工品景气下行的风险。