机械行业周报:看好基本面良好的锂电设备和光伏设备子板块

报告摘要:

    本周观点:基本面良好的锂电设备和光伏设备子板块

    6月6日,三部委印发《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案(2019-2020年)》,我们上周周报观点认为该事件驱动叠加基本面良好,看好锂电设备板块,重点推荐先导智能,建议关注赢合科技。上周先导智能上海8.95%,赢合科技上涨10%,大幅跑赢行业。本周我们继续看好基本面良好的锂电设备和光伏设备子板块,推荐先导智能,建议关注捷佳伟创、罗博特科。

    核心组合跟踪:中国中车、三一重工、先导智能、晋亿实业、能科股份

    (1)中国中车(601766):公司一季度实现营收396.68亿元,同比增长21%,归母净利润17.8亿元,同比上升40%。一季度机/客/货车、地铁、通用机电业务实现较快增长,净利率水平有所提升。预计后期铁路投资会进一步加大,动车组近期招标,预计铁路装备将迎来采购高峰期。

    (2)三一重工(600031):5月份挖机销量4960台(+15%),需求端保持旺盛,一季度实现营收212.95亿元,同比增长75%,归母净利润32.21亿元,同比上升115%。

    (3)先导智能(300450):去年新签订单45亿元,预计今年新签订单60~70亿元,维持33%~55%的订单增速,保障今明两年的业绩增长。公司3C检测业务预计今年将取得重要突破,涂布机已完成出货,整线优势巩固,同时在燃料电池领域也进行积极布局。

    (4)晋亿实业(601002):公司一季度实现营收10.5亿元,同比增长45%;归母净利润7259万元,同比增长246%;扣非后净利润6996万元,同比增长271%。公司是全球最大紧固件制造商之一,累计在国内高铁领域的市场占有率约在20%左右。我们预计2019年公司主业紧固件和铁路扣件,将受益新增需求以及更新需求获得高增长。

    (5)能科股份(603859):公司一季度实现营收8564万元,同比增长32%;归母净利润922万元,同比增长61%;扣非后净利润902万元,同比增长501%。能科股份是在军工及高科技电子领域从事包括数字仿真在内的智能制造系统集成业务,将受益于国内制造业投资加速,以及政府加杠杆。

    风险提示

    国内需求复苏缓慢;海外需求受中美贸易摩擦影响回落。