机械设备行业周报:政策执行临近,建议关注光伏设备机会

行业观点:政策执行临近,建议关注光伏设备板块机会。2019年 5月 30日, 国家能源局发布《关于2019 年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》, 明确了2019 年风电和光伏发电项目建设政策,至今,关于光伏行业的主要政策已落地。并网项目及补贴事项已确定,预计2019 年7 月1 日开始执行, 2019Q3 有望迎来光伏装机旺季。建议关注光伏产业链关键环节电池设备的相关企业。近期,全国多地发布最新一批重大工程项目。从基建投资领域来看, 主要集中在交通、能源、水利等公共投资领域,总投资规模超9883.8 亿元, 当前基建补短板政策力度不断加强,工程机械板块将受益,建议关注板块龙头。

    行情回顾:上周机械设备板块整体下跌4.6%,同期沪深300下跌1.4%,跑输大盘3.2个百分点,在28个行业中排名第21。其余各行业表现不一,银行板块上涨1.0%,其余板块均有不同程度下跌,医药生物、国防军工、农林牧渔跌幅较大,分别下跌6.3%、6.5%、7.7%。

    捷佳伟创:政策回暖+技术升级,光伏设备龙头充分受益。公司是国内领先的太阳能电池设备制造企业,在晶硅太阳能电池生产设备的细分领域内具有领先优势,拥有核心知识产权,产品技术含量高,毛利率水平保持在30%以上。2019Q1,公司实现营业收入5.3亿(+39.0%),归母净利润0.9亿(+24.2%)。

    金卡智能:物联网表渗透率提升,龙头更加受益。从机械表(约100元/台)到IC卡表(约220元/台)到2G表(约300元/台)、NB表(约350元/台),燃气表智能化、网联化趋势明显,单台表的价格上升,门槛亦逐步提升,致使行业龙头企业更加受益。公司2018年NB表出货量54万台,2019年预计接近250万台,营收占比预计从2018年不到10%,提升至2019年超过25%,带动公司营收较快增长,为未来几年主要看点。

    佳电股份:需求复苏业绩高增长,国企改革及核电优质标的。2018 年,公司实现营业收入19.5亿元(+23%),归母净利润2.8亿元(+131%),归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润3.3亿元(+363%)。2019Q1实现营收、归母净利润、扣非净利润分别为5.40亿元、0.97亿元、0.94亿元,同比变化分别为+52%、+87%、+150%。

    三一重工:工程机械龙头,增长势头强劲。受益于下游基建需求拉动、环境保护力度加强、设备更新需求增长及人工替代效应,工程机械行业景气度较高,作为行业龙头企业,公司产品实力不断提升,业绩表现突出。2018年,实现营收558亿(+46%),归母净利润6亿元(+192%)。2019Q1营收213亿(+75%),归母净利润32亿元(+115%)。

    风险提示:工程机械销量不及预期风险,固定资产投资不及预期风险,光伏装机量不及预期风险。