机械设备行业周报:政策执行临近,建议关注光伏设备机会

类别:行业研究 机构:西南证券股份有限公司 研究员:梁美美 日期:2019-06-13

行业观点:政策执行临近,建议关注光伏设备板块机会。2019年 5月 30日, 国家能源局发布《关于2019 年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》, 明确了2019 年风电和光伏发电项目建设政策,至今,关于光伏行业的主要政策已落地。并网项目及补贴事项已确定,预计2019 年7 月1 日开始执行, 2019Q3 有望迎来光伏装机旺季。建议关注光伏产业链关键环节电池设备的相关企业。近期,全国多地发布最新一批重大工程项目。从基建投资领域来看, 主要集中在交通、能源、水利等公共投资领域,总投资规模超9883.8 亿元, 当前基建补短板政策力度不断加强,工程机械板块将受益,建议关注板块龙头。

    行情回顾:上周机械设备板块整体下跌4.6%,同期沪深300下跌1.4%,跑输大盘3.2个百分点,在28个行业中排名第21。其余各行业表现不一,银行板块上涨1.0%,其余板块均有不同程度下跌,医药生物、国防军工、农林牧渔跌幅较大,分别下跌6.3%、6.5%、7.7%。

    捷佳伟创:政策回暖+技术升级,光伏设备龙头充分受益。公司是国内领先的太阳能电池设备制造企业,在晶硅太阳能电池生产设备的细分领域内具有领先优势,拥有核心知识产权,产品技术含量高,毛利率水平保持在30%以上。2019Q1,公司实现营业收入5.3亿(+39.0%),归母净利润0.9亿(+24.2%)。

    金卡智能:物联网表渗透率提升,龙头更加受益。从机械表(约100元/台)到IC卡表(约220元/台)到2G表(约300元/台)、NB表(约350元/台),燃气表智能化、网联化趋势明显,单台表的价格上升,门槛亦逐步提升,致使行业龙头企业更加受益。公司2018年NB表出货量54万台,2019年预计接近250万台,营收占比预计从2018年不到10%,提升至2019年超过25%,带动公司营收较快增长,为未来几年主要看点。

    佳电股份:需求复苏业绩高增长,国企改革及核电优质标的。2018 年,公司实现营业收入19.5亿元(+23%),归母净利润2.8亿元(+131%),归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润3.3亿元(+363%)。2019Q1实现营收、归母净利润、扣非净利润分别为5.40亿元、0.97亿元、0.94亿元,同比变化分别为+52%、+87%、+150%。

    三一重工:工程机械龙头,增长势头强劲。受益于下游基建需求拉动、环境保护力度加强、设备更新需求增长及人工替代效应,工程机械行业景气度较高,作为行业龙头企业,公司产品实力不断提升,业绩表现突出。2018年,实现营收558亿(+46%),归母净利润6亿元(+192%)。2019Q1营收213亿(+75%),归母净利润32亿元(+115%)。

    风险提示:工程机械销量不及预期风险,固定资产投资不及预期风险,光伏装机量不及预期风险。

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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
隆基股份 买入 28.00 研报
利尔化学 买入 -- 研报
农业银行 买入 -- 研报
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中国人寿 0.99 0.59 研报
中国平安 2.56 2.61 研报
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股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 36 持有 买入
贵州茅台 34 持有 买入
三一重工 30 持有 买入
五粮液 28 持有 持有
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隆基股份 27 买入 买入
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中国国旅 25 持有 买入
贵州茅台 24 买入 买入
万科A 24 买入 中性
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芒果超媒 23 买入 持有
格力电器 22 持有 买入
中信证券 21 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 464 80 233
汽车制造 376 33 225
钢铁行业 355 28 217
化工行业 299 53 98
电子器件 298 51 173
金融行业 284 23 133
生物制药 245 42 133
建筑建材 219 32 104
机械行业 218 43 93
交通运输 187 23 90
有色金属 187 45 65
家电行业 183 14 123
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服装鞋类 172 18 84
酒店旅游 161 20 52
酿酒行业 161 15 93
农林牧渔 145 25 68