东海证券策略日报
物价涨幅符合预期。5月CPI同比上涨2.7%,创15个月新高,预期2.7%,前值2.5%。其中,食品价格上涨7.7%,非食品价格上涨1.6%;消费品价格上涨3.2%,服务价格上涨1.9%。主要是食品价格涨幅较大,核心CPI保持稳定。其中,鲜果价格上涨26.7%,影响CPI上涨约0.48个百分点;鲜菜价格上涨13.3%,影响CPI上涨约0.31个百分点;畜肉类价格上涨12.5%,影响CPI上涨约0.51个百分点(猪肉价格上涨18.2%,影响CPI上涨约0.38个百分点)。1-5月平均,全国居民消费价格比去年同期上涨2.2%。5月物价上涨受水果、蔬菜和猪肉涨价影响较多,但水果、蔬菜涨价估计会在夏季来临后回落,而猪价可能仍将保持上涨,估计CPI仍将保持2.5%以上水平,但在需求不足的情况下大幅上涨的可能性较小。PPI同比上涨0.6%,上月0.9%,环比上涨0.2%;工业生产者购进价格同比上涨0.2%,上月0.4%,环比持平。1-5月平均,工业生产者出厂价格比去年同期上涨0.4%,工业生产者购进价格上涨0.2%。估计PPI仍将保持正值,对企业利润略偏利多。
金融数据基本稳定。M2余额189.12万亿元,同比增长8.5%,增速与上月末持平,比上年同期高0.2个百分点;M1余额54.44万亿元,同比增长3.4%,增速比上月末高0.5个百分点,比上年同期低2.6个百分点;M0余额7.28万亿元,同比增长4.3%。
5月份,人民币贷款增加1.18万亿元,同比多增313亿元,预计1.3万亿元,前值1.02万亿元。分部门看,住户部门贷款增加6625亿元,其中,短期贷款增加1948亿元,中长期贷款增加4677亿元;非金融企业及机关团体贷款增加5224亿元,其中,短期贷款增加1209亿元,中长期贷款增加2524亿元,票据融资增加1132亿元;非银行业金融机构贷款增加58亿元。月末人民币贷款余额144.31万亿元,同比增长13.4%,增速比上月末低0.1个百分点,比上年同期高0.8个百分点。实体经济中长期贷款偏低,贷款结构不是太理想。
5月份社会融资规模增量为1.4万亿元,比上年同期多4466亿元,预计14100亿元,前值13592亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加1.19万亿元,同比多增459亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加191亿元,同比多增419亿元;委托贷款减少631亿元,同比少减939亿元;信托贷款减少52亿元,同比少减884亿元;未贴现的银行承兑汇票减少770亿元,同比少减971亿元;企业债券净融资476亿元,同比多858亿元;地方政府专项债券净融资1251亿元,同比多239亿元;非金融企业境内股票融资259亿元,同比少179亿元。5月末,社会融资规模存量为211.06万亿元,同比增长10.6%。其中,地方政府专项债券余额为8.1万亿元,同比增长41.1%。对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的67.8%,同比高1.7个百分点。
国家稳增长取向不会变,财政政策和货币政策对经济的支持力度有所放大,科创板上市快速推进,政策上有稳定市场动机。包商银行等风险总体可控。但中美贸易摩擦前景不明,对市场有一定压力。股市利空、利多因素交织,近期有可能转向略偏多。融资资金6月11日,A股融资余额9029.70亿元,环比增长16.90亿元;融资融券余额9112.70亿元,环比增长22.90亿元。融资余额减融券余额8946.70亿元,环比增长10.90亿元。
陆股通、港股通
6月12日,陆股通当日净买入12.86亿元,其中买入189.79亿元,卖出176.93亿元,累计净买入7212.36亿元。港股通当日净买入29.45亿港元,其中买入55.04亿港元,卖出25.59亿港元,累计净买入8640.73亿港元。
货币市场
6月12日,上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为1.9390%,下跌11.40BP,SHIBOR一周为2.5640%,下跌2.50BP。存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.9300%,下跌10.82BP,一周为2.4918%,下跌2.35BP。中债国债到期收益率10年期为3.2601%,下跌0.50BP。
海外股市
6月12日,道琼斯工业平均指数报收26004.83点,下跌0.17%;标普500指数报收2879.84点,下跌0.20%;纳斯达克指数报收7792.72点,下跌0.38%。欧洲股市,法国CAC指数报收5374.92点,下跌0.62%;德国DAX指数报收12115.68点,下跌0.33%;英国富时100指数报收7367.62点,下跌0.42%。亚太市场方面,日经指数报收21129.72点,下跌0.35%;恒生指数报收27308.46点,下跌1.73%。
美元,人民币汇率
6月12日,美元指数上涨0.30%,报收97.0056。欧元兑美元下跌0.35%,报收1.1287。美元兑日元下跌0.00%,报收108.5050。英镑兑美元下跌0.28%,报收1.2688。人民币兑美元即期汇率报收6.9167,贬值0.04%。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.9287,贬值0.05%。人民币兑美元中间价报收6.8932,贬值0.00%。
黄金、原油
6月12日,COMEX黄金期货上涨0.49%,报收1337.20美元/盎司。WTI原油期货下跌3.71%,报收51.08美元/桶。布伦特原油期货下跌3.67%,报收59.78美元/桶。COMEX铜期货下跌0.69%,报收2.6500美元/磅。LME铜3个月期货下跌0.65%,报收5853美元/吨。