信息技术行业动态点评:海外SaaS公司跟踪,Veeva2020财年Q1净利润率大幅提升
【 事项】
近日,美国云计算公司 Veeva(VEEV.N)发布 2020财年 Q1财报。公司 2020财年 Q1实现营业收入 2.45亿美元, YoY+25.2%,其中订阅服务收入 1.98亿美元, YoY+27%, QoQ+3.9%,收入占比为 80.9%,同比提升 1.2pct。净利润为 7345万美元, YoY+65.8%。 经营活动现金流净额为 2.36亿美元, YoY+56.9%。
公司给予 2020财年 Q2的收入指引 2.59-2.6亿美元, 同比增长 24%。
同时公司给予 2020财年全年的收入指引范围为 10.45亿-10.5亿美元, 同比增长 21.2%-21.8%。
【 评论】
订阅服务收入保持快速增长。 Veeva2020财年 Q1实现营业收入 2.45亿美元, YoY+25.2%,其中订阅服务收入 1.98亿美元, YoY+27%, QoQ+3.9%, 收入占比为 80.9%,同比提升 1.2pct。 收入提升主要源于 Veeva Vault 和 VeevaCommercial Cloud 订阅服务的增长所致,增速分别为 46.8%和 13.6%。 VeevaVault 收入大幅增长的主要原因是一季度新增 47个客户。
毛利率提升幅度较大。 2020财年 Q1公司毛利率为 73.2%,较去年同期提升 4pct,其中订阅服务的毛利率提升 3.9pct,专业服务和其他业务的毛利提升 1.2cpt。毛利率的提升主要由订阅服务增长带动,特别是 Veeva Vault 的订阅服务收入持续增长及不断添加新 CRM 应用程序所致。新应用程序的毛利率高于公司核心的 Veeva CRM 应用程序,带动了公司整体毛利率出现提升。
费用率控制良好,三费比率均有不同程度下降。研发费用率为 18.4%,较去年同期下降 0.6pct;营销费用率为 16.2%,较去年同期下降 1.4pct;管理费用率为 9.6%,较去年同期下降 0.6pct。虽然公司费用整体仍继续增长,但由于收入增速显著高于费用增速,带动了公司 2020财年费用率走低。
从季度净利润情况看,公司净利润率大幅提升。 2020财年 Q1的净利润率为 30%,较去年同期大幅提升 7.3pct,主要是毛利率提升与费用率走低带动了公司净利润率的大幅提升。
公司给予 2020财年及 2020Q2收入展望维持快速增长的指引。 公司给予2020财年整体的收入指引在 10.45亿-10.5亿美元之间, YoY +21.2% - 21.8%;
2020Q2的收入指引为 2.59亿-2.6亿美元, YoY+24%。 基于公司业务及客户的增长情况,我们预计公司有望实现其增长目标。
【风险提示】
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