通信行业TMT一周谈之通信:5G牌照落地,通信策略如何选择

本周观点我们认为5G发牌展现我国发展5G的信心和决心,缓解了市场对于华为事件阴影下的疑虑;其次要看到5G和3G/4G时代产业成熟度的区别,5G将在中美韩日等国开启一代技术的新纪元;第三5G的核心技术将进一步集中在主设备,产业链的生态面临新的变革机遇;第四5G带来的新的应用空间将是未来数年的重大机遇;第五5G核心网的成熟过程和对5G核心网业务承载决定了当前阶段基站设备共建共享范围的局限。因此我们建议在面临中长期的战略机遇中把握核心资产的价值。核心推荐:中兴通讯、光环新网、海能达。建议关注高新兴、星网锐捷、光迅科技、盛路通信等。

    5G商用牌照终落地据C114报道,2019年6月6日,工信部正式向包括中国电信、中国移动、中国联通、中国广电等在内的四家运营商发放了5G牌照。5G正式商用牌照的加速落地超出市场预期。工信部部长苗圩强调,我们一如既往地欢迎外资企业积极参与我国5G市场。5G牌照发放后,诺基亚、爱立信、华为、中兴、英特尔、高通等均表示将积极支持我国5G商用建设和部署。同时,三大运营商、广电在发牌后均表示将积极推进5G建设,其中,移动表示将在9月底前完成超40城5G覆盖。中国铁塔表示将深化降本增效开放共享,支持5G建设。

    谷歌斥资26亿美元收购Looker,加强“多云战略”根据新浪财经报道,当地时间6月6日,谷歌宣布以26亿美元收购商业智能软件和大数据分析平台Looker,收购完成后Looker将并入谷歌云部门。谷歌云CEO表示,收购Looker将为谷歌云的客户增加数据分析工具,帮助谷歌提供针对目标垂直行业的特定分析,并继续执行谷歌的“多云战略”(multi-cloud)。

    周专题:5G牌照落地,通信行业策略如何选择?市场对5G牌照落地影响的判断存在分歧,一方面认为牌照发放意味短期利好兑现,另一方面认为我国正式迈入5G时代,行业新周期启动。我们回顾3G和4G时期牌照发放后通信行业的表现,综合来看牌照落地启幕网络建设,运营商加大资本开支使行业整体盈利改善。与此同时中小板和创业板的牛市氛围进一步推动通信指数上涨。站在当前时点,我们看好5G长期成长机遇,中期看年内运营商是否追加资本开支是核心变量之一。网络共建共享是长期趋势,但进度受核心网技术复杂度影响或长期化。建议按5G投资时钟进行布局,在面临中长期战略机遇中把握核心资产价值,此外关注上游及应用侧带来的业绩弹性机遇。

    风险提示:中美贸易关系的不确定性;5G发展进程不及预期。