化工行业周观点:VE、丁二烯领涨,化工产品周期转弱

聚氨酯:近期中美贸易摩擦加剧,美国把2000亿美元从中国进口商品的关税从10%提高到25%,业者心态偏空存出货意向,部分贸易商资金压力已显现,商谈重心下行,聚氨酯实际成交价有所回调,但剔除外部影响,5、6月装置检修增多,业内供应端缩紧,建议关注业内一体化相应龙头。

    农化:《江苏省化工产业安全环保整治提升方案的》靴子落地,未来江苏省化工企业数量必然存在大幅减少,且短期来看全国环保力度会逐步趋严,此外,中美贸易摩擦加剧,农化板块大部分产品都不在加征关税之列,建议紧密关注涉及中美加收关税里面的农化产品,如草甘膦(短期来看建议规避),建议关注没有环保黑天鹅事件、一季度业绩良好的业内龙头。

    化纤:中美贸易摩擦加剧导致石油价格有所下行,如果短期内摩擦继续升级,石油作为大众商品受到影响不可避免,而化纤产业链中部分商品的价格又与石油高度相关,建议谨慎关注国际形势。排除外部因素扰动的话,中美贸易摩擦放缓,整个化纤板块市场由于民营炼化的投产,必将实现利润由PX向PTA转移的过程,这也将利好国内相应民营化纤龙头,建议关注即将投产民营大炼化项目的业内龙头企业。

    风险因素:油价大幅下跌,宏观经济下行,环保政策力度减弱。