中小市值周报:利好叠加底部估值,次新股板块有望企稳

利好叠加底部估值,次新股板块有望企稳: 5月 6日央行宣布从 2019年 5月 15日开始,于 6月 17号和 7月 15号分三次对中小银行实行较低存款准备金率。约有 1000家县域农商行可以享受该项优惠政策,释放长期资金约 2800亿元,全部用于发放民营和小微企业贷款。

    本次降准主要是为了避免一次性实施导致局部流动性瘀积,有利于服务县域的农商行保持信贷投放的平稳有序,精准地、逐步地将释放的长期资金全部投放到民营企业和小微企业。2018年次新股板块估值最低下探至 34x,相较于创业板的折价最低为 0.71,经历本轮休整次新股估值再次回落至较低水平 40x,0.61的折价比值已经击穿 2018年底部。本周指数宽幅休整,次新股指数表现明显优于三大指数,经历周五深 V 反弹后,次新股有望领先企稳。关注业绩稳健标的,新媒股份(高速增长的新媒体运营商)、智莱科技(物品智能保管与交付设备制造龙头)。

    市场震荡延续,股指上演深 V 反弹:上周市场宽幅震荡,周五市场下挫后上演深 V 反弹,截止周五收盘,上证综指下跌-4.52%,收于2939.21点,一度下探至 2838.38点;深证成指下跌-4.54%,收于9235.39点;创业板指下跌-5.54%,收于 1533.87点;次新股指数低位震荡,下跌-1.87%,收于 993.92点。市场风险偏好骤降,日均成交量不足 5500亿元,单日成交量不断刷新三个月新低。本周 2家新股开板,中创物流、拉卡拉,开板 PE 分别为 40.16x、44.38x。

    风险偏好下行,次新股板块低位震荡:次新股平均估值为 40.45x,创业板平均估值 66.02x,比值 0.61,风险偏好下行,成交量多次回归年内低谷,静待市场调整结束,关注有业绩支撑的次新股标的。

    风险提示:风险偏好下行风险、政策调整不达预期。