TMT一周谈之计算机:摩擦升级,自主可控日趋紧迫
本周观点
上周中美摩擦进一步升级,ARM与谷歌、微软公司相继宣布停止与华为的业务往来。我们认为长期来看,自主可控重要性进一步提升,国产CPU、操作系统、数据库、中间件、GPU、服务器、办公软件等正在进口替代和有望进口替代的领域将面临更大的市场空间和更好的市场格局。建议关注自主可控领域的标的:中科曙光、浪潮信息、景嘉微、太极股份。各地落实取消省界收费站政策,ETC行业有望加速推进,直接市场空间200亿元以上,建议千方科技、金溢科技、万集科技。此外,电子病历评级相关订单下半年有望加速落地,建议关注卫宁健康、创业惠康、和仁科技等。
受中美摩擦升级影响,自主可控紧迫性进一步提升
因美国政府禁令,上周美国多家企业宣布暂停与华为的商业、技术往来。周三,BBC报道,ARM的内部通知文件:因为包含来自美国的技术,ARM(英国)已经要求员工“停止所有与华为及其子公司正在生效的合约、支持及未决约定”。由于华为获得v8永久授权,现不受影响,如被永久禁止,ARMv9架构受限或将影响华为海思处理器竞争力。另外,飞腾处理器同样获得ARMv8架构永久授权(指令集授权),飞腾被“卡脖子”的风险较低。长期来看,自主可控重要性进一步提升,国产服务器、办公软件、GPU等正在进口替代和有望进口替代的领域将面临更大的市场空间。
各地加快落实取消省界收费站政策,ETC行业有望加速推进
自5月17日,国务院办公厅印发《深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案》后,交通部及各地方积极落实,全面开展准备工作。湖北、云南等9省市积极展开筹备工作。根据智多兴投控(一家ETC车主在线服务平台)测算,各地ETC改造带来的直接市场空间超过200亿元,我们预计将在1-2年内释放,其中ETC车道改造规模在113亿以上。
本周专题:国产CPU芯片的详细解读
因ARM宣布停止对华为的技术支持,市场对于CPU芯片架构授权、及国内厂商替代性的关注度提升,我们通过梳理不同种芯片架构的授权方式,解读CPU厂商的自主替代性。国产CPU主要包括飞腾、龙芯、申威、海光(中科曙光)、兆芯等。飞腾CPU力压群雄,目前围绕飞腾CPU的软硬件体系已经建设完毕,并且自主性较高。龙芯(中科院计算所)与申威(江南计算所)分别使用MIPS、Alpha指令集架构,由于前者已免费授权,后者架构停止更新,自主性较强,前者广泛应用于服务器、行业定制电脑、机顶盒、军用指挥控制系统,后者主要运用于超算。
风险提示:宏观经济整体下行的风险;金融去杠杆带来的信用紧缩风险;中美贸易摩擦对于经济贸易的不确定性带来的风险。