基础化工行业周报:万华MDI4月挂牌价大幅提升,继续推荐价格反弹的低估值白马

类别:行业研究 机构:招商证券股份有限公司 研究员:姚鑫,周铮,段一帆,钟浩 日期:2019-05-24

板块整体走势

    本周基础化工板块(申万)上涨0.10%,上证A指下跌0.43%,板块超过大盘0.53个百分点。涨幅排名前5的股份别为:百傲化学(+41.68%),浙江龙盛(+36.94%),华昌化工(+34.87%),元力股份(+27.36%),沃特股份(+16.76%)。跌幅排名前5的个股分别为:金牛化工(-13.9%),七彩化学(-12.44%),盐湖股份(-12.22%),清水源(-11.97%),多氟多(-11.48%)。此外,本周基础化工板块(申万)动态PE为17.90倍,低于2015年来的平均PE49.89%。

    化学品价格及价差走势

    根据招商基础化工数据库统计的207个产品价格,周涨幅排名前5的产品分别为:挂牌聚合MDI(+9.77%),聚合MDI(+6.81%),PVC(乙炔法)(+6.6%),纯MDI(+5.37%),液氨(+5.36%)。周跌幅排名前5的产品分别为:硫磺(-10.84%),环己酮(-6.73%),对二甲苯(天津石化)(-6.6%),氟化铝(-6.46%),国际苯乙烯(-5.16%)。

    根据招商基础化工数据库统计的52个产品价差,周涨幅排名前5的产品分别为:原油价差(+72.72%),PTA价差(+71.55%),己二酸价差(+20.13%),环氧丙烷价差(+16.33%),丁二烯价差(+13.9%)。周跌幅排名前5的产品分别为:天胶-丁苯(-414.29%),天胶-顺丁(-55.88%),电石法BDO价差(-5.9%),柴油价差(-5.17%),电石法PVA价差(-4.82%)。

    风险提示:原油品价格大幅波动、下游需求不振、环保压力升级。

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