医药生物行业周观点:逢低布局高景气度细分领域优质个股

类别:行业研究 机构:万联证券股份有限公司 研究员:姚文 日期:2019-05-24

行业核心观点:

    我们认为,尽管短期市场受到外围不确定因素影响较大,但长期看利好A股长期持续向好的内在逻辑未发生明显改变:经济结构向创新转型、资本市场制度化建设以及海外资金对A股持续青睐等。医药行业由于行业内生增长的高确定性及持续性,依然具备较高的防御配置属性。而且从近期18年报及19Q1季报中也可以发现:部分高景气度细分领域及相关个股依旧保持了稳健增长势头,行业内部结构性分化趋势明显。短期投资建议方面:1.建议继续关注受益于创新药产业爆发的CRO/CMO中优质龙头个股及优质创新药标的;2.关注处在高景气度细分领域、当前估值合理且业绩保持较快增速的优质成长股。

    投资要点:

    一周行业要闻:

    1.李克强:对2019年全国医改工作电视电话会议作出重要批示2.国家医疗保障局财政部:关于做好2019年城乡居民基本医疗保障工作的通知

    医药上市公司公告:

    1.康弘药业:关于收到《药品注册批件》的公告2.昭衍新药:关于现金收购美国Biomere公司100%股权的公告

    本周市场行业回顾及投资策略:

    市场方面:我们认为,尽管短期市场受到外围不确定因素影响较大,但长期看利好A股长期持续向好的内在逻辑未发生明显改变:经济结构向创新转型、资本市场制度化建设以及海外资金对A股持续青睐等。回到医药板块,由于近期行情整体回落,医药板块目前整体估值已回落到合理区间,考虑到19年业绩增长,医药板块对应19年整体估值已不到30倍;另一方面科创板将于不久后落地,其中生物医药板块是重点领域方向,从而有望带动A股中优质创新医药标的的估值提升。与此同时板块内部估值有分化:部分白马股估值仍处高位,部分成长型细分领域及个股拥有较高的估值性价比,诸如CRO/CMO、连锁药房等。

    风险因素:短期受政策不确定因素影响,医药板块继续调整的风险、相关个股业绩不达预期的风险、在研品种研发失败的风险。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
上汽集团 中性 -- 研报
宇通客车 中性 -- 研报
银轮股份 中性 -- 研报
宁德时代 持有 -- 研报
古井贡酒 买入 134.00 研报
尚品宅配 持有 -- 研报
广汽集团 买入 17.00 研报
通化东宝 买入 25.65 研报
凯普生物 持有 27.27 研报
中环股份 持有 -- 研报
国祯环保 中性 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
银轮股份 1.01 0.29 研报
上汽集团 1.83 1.86 研报
宇通客车 1.94 1.96 研报
宁德时代 0 0 研报
古井贡酒 2.34 1.93 研报
尚品宅配 0 0 研报
广汽集团 0.81 0.37 研报
通化东宝 0.24 0.21 研报
中科创达 0 0 研报
凯普生物 0 0 研报
中环股份 0.43 0.35 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 43 持有 买入
伊利股份 37 持有 持有
完美世界 33 持有 买入
隆基股份 32 持有 买入
保利地产 31 买入 持有
泸州老窖 29 持有 买入
上汽集团 28 买入 中性
中国国旅 28 持有 买入
广联达 28 持有 持有
新宙邦 28 持有 持有
中信证券 27 持有 买入
瀚蓝环境 27 持有 买入
五粮液 27 持有 买入
比亚迪 27 持有 持有
三一重工 26 持有 持有
通威股份 26 买入 持有
恒生电子 26 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 489 86 226
汽车制造 383 38 205
建筑建材 300 47 146
机械行业 288 51 124
生物制药 258 52 147
电子器件 252 52 158
化工行业 241 56 92
金融行业 228 29 96
酿酒行业 201 15 118
有色金属 191 40 44
家电行业 188 14 115
交通运输 184 33 80
酒店旅游 180 20 72
房地产 175 30 98
商业百货 154 34 81
钢铁行业 143 31 66
煤炭行业 134 31 53