医药行业周报:积极关注医疗信息化、国企改革投资主线

核心观点:积极关注医疗信息化、国企改革投资主线

    4月12日,人民日报以人民日报整版讨论:抓住信息化发展的历史机遇,引起市场对信息化的广泛关注。同时本周在重庆举办了2019中华医院信息网络大会,在成都举办2019全国医院建设大会(包含中国智慧医院大会),医疗信息化建设炙手可热。由于信息化在医疗健康领域的广泛应用以及相关政策不断出台,我们认为行业将迎来政策红利推动的高速增长期,应当抓住医疗信息化发展的历史机遇,推荐关注医疗信息化龙头企业:卫宁健康和创业慧康。

    国企改革进入快车道,中药、化学制药和医药商业领域国企数量占比超过20%,在国企改革如火如荼开展的大背景下值得重点关注。我们建议关注“混改力度超预期”和“改善空间大”的标的:同仁堂、中新药业及南京医药;我们亦关注中国医药集团下属上市公司的激励机制改善进程。

    本周医药板块整体跑赢大盘,估值溢价率有所上升

    本周医药指数下跌1.46%,万得全A指数下跌1.99%,医药指数整体跑赢大盘0.53%,另外本周上证指数下跌1.78%,沪深300下跌1.81%。年初至今,医药指数上涨33.87%,万得全A指数上涨35.03%,医药指数整体跑输大盘1.15%。估值溢价率方面,相对于剔除银行后全部A股的溢价率为31.64%。

    CROCMO子行业表现相对较好医药子行业方面,本周3个子行业上涨,8个子行业下跌,其中CROCMO(+1.22%)涨幅较大;药用辅料及包材(-4.73%)、医疗服务(-2.91%)跌幅较大。年初至今,11个子行业全部上涨,其中药用辅料及包材(+45.16%)板块涨幅最大;医药分销(+24.02%)板块涨幅较小。

    市场表现及资金配置:细分龙头依然获得青睐

    资金配置处于历史平均水平。公募基金四季度整体医药持仓比例在10.28%,较前一季度下降1.25个百分点,剔除医药基金以后的持股比例约为7.07%,较前一季度下降0.81个百分点,基金持仓比例为2015年以来平均水平,但低于2013-2014年的中枢。从持有的个股看,公募基金及海外资金仍然偏好细分市场龙头。